行业发展研究系列（第二十四期）——电气机械和器材制造业

导语：安诚金融各项业务快速发展，在涉及行业逐步拓宽的情况下，公司对行业信息需求量不断扩大。为适应安诚金融作为学习型企业的快速发展需要，战略发展部结合公司旗下相关业务未来可能涉及行业，整理出各类细分行业发展专项资料，供各位学有余力同事参考。

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电气机械和器材制造业

——案例：上海飞科电器股份有限公司

（飞科电器603868）

目  录

一、行业主管部门、监管体制、主要产业政策

二、行业基本情况

三、影响行业发展的有利因素和不利因素

四、进入本行业的主要障碍

五、行业经验模式

六、行业利润水平及变动趋势

七、行业上下游之间的关系及其对本行业的影响

八、行业技术特点及发展趋势

公司主要产品为电动剃须刀、电吹风等个人护理电器。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为制造业（C）中的电气机械和器材制造业（C38）。

从产品用途和体积分类，公司所处行业为小家电行业。按照使用功能，小家电产品可以分为厨房电器、家居电器和个人护理电器产品三类，公司属于小家电中的个人护理电器子行业。

一、行业主管部门、监管体制、主要产业政策

1、行业主管部门及相关行业组织

公司所处的小家电行业是市场化程度较高的行业，政府部门和中国家用电器协会仅对行业实行行业宏观管理，企业的业务管理和生产经营完全按照市场化方式进行。

国家发改委和工信部是我国小家电行业主管部门，主要负责行业发展规划的研究、产业政策的制定，指导行业结构调整、行业体制改革、技术进步和技术改造以及拟定产业发展战略、方针政策和总体规划，拟订行业技术标准等工作。此外，国家质量监督检验检疫总局对强制性产品认证管理、质量管理体系等方面进行管理。

公司所处行业的自律性组织为中国家用电器协会。行业协会主要负责协助政府开展行业管理，负责企业与政府的沟通，协助编制行业发展规划和经济技术政策，制定行规行约和行业标准，实行行业自律，同时开展技术、经济、管理等方面的交流活动等。

2、主要产业政策

近年来，行业主管部门和相关组织先后出台了一系列与小家电有关的产业政策和文件如下：

二、行业基本情况

1、行业概况

我国小家电在20世纪80年代开始进入普通消费者家庭，初期主要为电风扇、电饭煲、电熨斗等；90年代初，新兴的小家电产品作为时尚、现代化、高收入的象征进入了部分城市居民的家庭；90年代末以来，我国小家电进入了快速发展阶段，以方便生活和节约时间为特点的小家电产品得到了越来越多的消费者的认可。

在早年发展过程中，我国小家电产业多以代工为主，销售以欧美等出口市场为重。近年来，随着国内主要小家电企业技术和制造实力的提升，以及国内市场的启动，小家电企业开始逐步注重研发和设计，向技术优势和品牌优势迈进，并更加注重开拓国内市场。

2、行业发展前景

（1）小家电行业市场前景

我国的小家电市场仍处在发展的初期阶段，欧美发达国家市场上小家电品类约为200种，我国仅有不到100种；我国家庭平均拥有小家电数量不到10件，远低于欧美国家每户20-30件的水平。我国小家电普及水平与西方发达国家有着较大差距，未来面临良好的发展机遇。

按照消费习惯，居民通常会先购买作为生活必需品的大家电，然后再添置品类繁多的小家电。由于大部分小家电都具有一定的享受型需求特征，其需求是建立在一定收入水平基础上的。随着我国人民富裕程度的不断提高，舒适度、时尚化的需求将不断涌现，将有助于小家电产品设计与功能等方面的细分和小家电产品的普及。另一方面，小家电产品技术的提升，也在不断地推动用户的消费升级，近年来小家电产品的更新换代速度越来越快，比如电动剃须刀不再局限于简单的剃须功能，还具有全身水洗、浮动剃须等新型功能及时尚的外观，引导着消费理念、消费趋势。同时，男士也越来越倾向于拥有多只剃须刀，来满足居家、差旅、车载等不同地点场合的需要。

根据中国家电网的数据，2013年我国小家电的整体市场规模约为2,031亿元。预计至2020年，我国小家电市场规模将增长至4,608亿元，2015-2020年复合增长率为12.94%。

就细分行业而言，我国个人护理小家电不断进行产品与模式的创新，取得了高于小家电市场的发展增速，预计未来在小家电行业中的比重也将逐步提升。预计至2020年，我国个人护理电器市场规模将增长至325.6亿元，2015-2020年复合增长率为15.50%。

（2）细分产品市场前景

①电动剃须刀市场前景

国内企业从二十世纪80年代初进入电动剃须刀行业，凭借灵活的经营机制和快速的市场反应，注重技术、材料、工艺的投入，不断开发新产品来满足日益增长的消费需求，推动整个行业进入新的高速发展时期。

据中国家电网的数据，我国电动剃须刀市场规模从2012年的84.9亿元增长到2014年的111亿元，年复合增长率为14.34%。未来，电动剃须刀从耐用消费品向快速消费品过度的趋势不变。预计至2020年，我国电动剃须刀市场规模将增长至263.3亿元，2015-2020年复合增长率为15.99%。

②电吹风市场容量

作为最常见的美发电器，电吹风产品在我国城镇消费者以及酒店宾馆的普及率较高。随着消费者生活品质的提升与对个人形象仪表的日益重视，电吹风的使用人群不断扩张，男性消费者的普及率也大幅增加；同时，女性消费者追求时尚的特性，使得产品的更换频率也保持在较高水平，进一步促使电吹风市场规模的扩大；此外，随着生活品质的提升，宠物饲养成为常态，使用于宠物的电吹风也逐步普及，进一步拉动电吹风的市场需求。

2014年电吹风市场零售额为12.4亿元。预计2015年以后，随着电吹风市场的逐步复苏和产品升级带来的需求拓展，市场将逐步企稳回暖。预计至2020年，我国电吹风市场规模将增长至23.7亿元，2015-2020年复合增长率为12.59%。

三、影响行业发展的有利因素和不利因素

1、有利因素

（1）我国庞大的人口和家庭规模是支撑行业发展的基石

截至2014年末，我国大陆总人口达13.68亿，其中城镇人口7.49亿，农村人口6.19亿。此外，根据2010年第六次全国人口普查结果，家庭户总户数为4.02亿户，其中城镇家庭户总户数为2.07亿户，农村家庭户总户数为1.95亿户。对于尚未完全普及的个人护理电器产品，庞大的人口和家庭规模意味着巨大的消费需求，是支撑庞大小家电市场的基石。

（2）城市化进程加快和居民收入持续增加，促进市场规模的扩大

《2014年国民经济和社会发展统计公报》显示，2014年我国城镇化水平为54.77%，远低于发达国家平均85%的水平，也低于世界平均55%的水平，城镇化在我国还有较大空间。《中国流动人口发展报告2012》预计，2020年我国城镇化率将达60%左右。

城镇化进程为个人护理电器行业的发展提供了良好的社会条件，城镇化率每提高1个百分点，将会有一千多万人进入城镇居住和生活，成为拉动消费增长的巨大动力。

伴随我国经济的持续快速增长，居民可支配收入及家庭总资产在过去五年保持稳定高速增长。根据国家统计局数据，2006-2014年居民家庭人均收入中，城乡、农村复合增速分别达到11.87%和13.52%。国家“十二五规划”提出，要努力提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重，尽快扭转收入差距扩大趋势，收入分配政策改革，是居民家庭收入持续增长的良好保障。

（3）消费升级提速和改善性需求强劲，推动产品需求增长

居民收入及家庭总资产的迅速增长，使得消费者对生活品质日益重视，进一步提升了小家电产品的增长空间。尤其对个人护理电器行业而言，随着消费者对个人仪表形象的愈发重视，以及生活节奏的日益加快，使得便捷、时尚的个人护理电器的普及程度进一步提升。此外，社会商业化程度的提高，消费者差旅频率的增加，也使得消费者对个人护理电器的数量及细分功能需求有所增加。

（4）产品创新的力度提高，助力行业升级转型

消费者对个人护理电器产品的使用舒适度、操作便捷性和设计个性化不断提出更高的要求，新型节能环保技术及各类新材料在产品中得到更加广泛的应用。市场需求促使小家电的创新力度不断提高，不断淘汰落后的产品和工艺，促进行业升级转型。

（5）传统渠道日益顺畅，新兴渠道不断涌现，拉近企业与消费者的距离，有利于企业的品牌化、规模化运营

个人护理电器的消费者地域分布广泛、购买量小，一般不适宜厂家直接销售，零售终端的发展在一定程度上决定着行业市场规模。近年来我国的零售渠道快速扩张。据国家统计局数据，2014年末全国连锁零售企业门店总数20.64万个，其中：超市3.3万个，大型超市0.9万个，便利店1.7万个，专业店10.9万个，专卖店2.3万个。零售渠道的发达，有利于个人护理电器的品牌培养，同时也有利于行业的规模化经营。

此外，近年来电子商务也呈现快速增长的态势，2008-2014年，我国网络购物交易规模年复合增长率高达67.34%，至2014年，我国网络购物交易规模达到28,145.1亿元，占社会消费品零售总额的比重增长至10.7%，年度线上渗透率首次突破10%。

电子商务等新兴渠道的快速发展，使得商品从生产者到消费者之间的流转渠道更短、效率更高，拉近了企业与消费者的距离，有利于企业的品牌化和规模化运营。

（6）国内企业技术水平提高，性价比优势进一步巩固

经过多年发展，行业内国内企业在技术方面与国际领先企业的差距逐渐缩小，研发、制造能力显著提高，产品质量、性能大幅提升。但是与国外品牌厂家比较，国内企业在原材料成本、劳动力成本、管理费用方面存在明显的成本优势，因此在产品差异不大的情况下，性价比较高，在价格敏感市场上的竞争力进一步得以巩固。

2、不利因素

（1）广大农村地区零售渠道尚不够发达

我国农村零售渠道还处于欠发达状态，主要表现在：①乡村零售商规模偏小，层次较低，仍以传统的杂货店、百货店占据主导；②乡村零售市场规划布局零散，经营能力较弱；③缺乏完善的供应链系统，物流配送能力不强，物流成本高。零售渠道的落后在一定程度上不利于个人护理电器产品在农村地区的渗透。

（2）劳动力成本不断上涨

随着人口老龄化趋势的到来，我国劳动力人口供应会逐渐减少，将导致劳动力成本不断上升。劳动力成本上涨，将对个人护理电器产品的生产成本产生直接影响，从而给行业带来不利影响。

四、进入本行业的主要障碍

1、品牌

经过市场多年发展，消费者已对主要个人护理电器形成了一定的品牌意识，购买产品时越来越倾向于选择自己熟悉、有一定知名度的品牌。飞利浦、松下等外资厂商进入该领域较早，具备较强的先发优势，其产品在设计和质量上均具备较强的竞争力，得到了消费者较为广泛的认可，品牌优势较为突出；少数国内企业经过多年积淀，通过准确的市场地位、合理的营销策略以及突出的性价比优势建立了一定的品牌壁垒。消费者对于特定品牌的认知和接受需要较长的时间，对于新进品牌而言，较难在短时间内建立起稳固和良好的品牌形象。

2、经销渠道

个人护理电器厂商不仅需要提供优质的产品满足消费者日益多元化的需求，还需培育优质的渠道终端将产品有效地展现和传递给消费者。个人护理电器具有产品单价较低、购买量小的特点，因此生产厂商自建销售平台的成本较高，大都借助于外部的经销渠道。对于本行业新进入者来说，经销渠道属于相对短缺的资源，一方面开发经销渠道、建立信任关系的前期投入成本高，另一方面对于没有品牌积累的新进入者来说，渠道的管控能力也相对较差，不利于市场开拓。

3、研发和创新能力

相对于其他小家电，消费者对于个人护理电器产品的外观时尚度、使用舒适度、设计人性化及前瞻性有着更高的要求，因此在产品推陈出新、更新换代过程中，消费者往往对产品的外观、性能有着更高的期望。个人护理电器厂商需要具备较强的研发创新能力，才能满足日益增长的消费需求，引领市场消费趋势。厂商的研发和创新能力主要源自对市场需求趋势的准确把握和对产品功能、特性的深刻理解，需要长期的技术沉淀和人才积累，新进入者较难在短时间内具备上述能力。

4、质量控制

个人护理电器在使用时大多贴近人的身体和衣物，质量至关重要，一旦出现质量问题，给使用者造成意外的损失或伤害，企业品牌价值会遭受较大负面影响。影响产品质量的主要因素包括原材料质量、生产设备、工艺流程、工人熟练程度、管理水平、检验水平等，提高产品质量一方面需要较高的生产管理、质量控制能力，另一方面需要较多的资金、设备投入。对于行业新进入者而言，要达到可靠的质量水平是个缓慢的过程。

五、行业经营模式

1、生产模式

个人护理电器运营主要包括三个环节：研发设计、加工生产以及品牌营销。根据“微笑曲线”理论，在产业链中，中间加工生产环节的附加价值和利润较低，而两端的研发设计与品牌营销环节的附加价值和利润水平较高。

根据业务涵盖范围的不同，可以将个人护理电器企业划分为纯代工厂商和品牌制造商两大类。

品牌制造商由于业务涵盖研发、设计、生产、品牌、营销等各个环节，各个业务环节间关系错综复杂，管理难度较大。一般在一家大型品牌制造商周围，会有一批实力相对薄弱、缺少研发及销售服务网络的代工厂商，为其配套供应零部件、代加工服务等，两者相互促进、相互依赖，形成一个有机产业链。

2、营销模式

个人护理电器企业的营销模式主要包括直销和经销。直销渠道主要是品牌专卖店、连锁电器商城、大卖场、商场等，经销渠道包括产品批发商、终端经销商等。

根据消费者购买个人护理电器产品的地点，可分为线上和线下，线下渠道包括大卖场、百货商场、电器连锁商城等，线上渠道包括在电子商务平台开设的品牌旗舰店、互联网代理商、电视购物等。在个人护理电器营销渠道方面，百货商场、大卖场、电器连锁商城等传统渠道仍占主流；而新兴的线上渠道由于其便利性和价格方面的优势，占据的市场份额也在逐步提升。

3、研发设计模式

随着消费者对于产品使用舒适度、操作便捷性以及设计个性化要求的提高，以及市场竞争的加剧，个人护理电器产品更新换代速度不断加快，新产品层出不穷。各品牌厂商纷纷在产品的外观和细分功能的研发设计投入较大精力，根据消费者的需要推出有针对性的产品，不断丰富产品线。鉴于产品研发设计的重要性，个人护理电器品牌厂商大都自行组织产品功能的研发，以便把握消费潮流，部分品牌制造商可能将部分产品的款式设计外包给代工厂商。

六、行业利润水平及变动趋势

1、行业利润水平

小家电的功能定位于改善家居环境，提高人们生活品质和舒适度，因此产品类别广，涉及到家庭生活方方面面，呈现出产品多样化、潮流化、个性化的特点。小家电行业的特点，决定了单一产品企业难以在行业处于全面领先地位，一般各小家电企业专注于某几类小家电产品，各企业产品差异化明显，因而与传统大家电相比，小家电行业整体利润水平保持在较高水平。

小家电龙头企业多具有较强的研发能力，产品性能优于一般企业，良好的品牌效应使产品价格具有一定溢价，加上具有较强的成本控制能力，因而往往能取得超出行业平均水平的更高利润率，并保持稳定。

2012至2014年，小家电行业主要上市公司的毛利率水平变动如下：

从上表看出，2012-2014年小家电行业主要上市公司整体毛利率水平基本保持稳定。

2、行业利润水平变动趋势

（1）市场竞争加剧将使得行业整体利润水平面临较大的调整压力

近年来，由于消费能力的提升，小家电市场出现了快速增长的局面，与传统大家电相比，小家电行业整体利润水平保持在较高水平。随着一部分大家电制造商也在小家电产品方面大力投入，市场供给大幅增长，供需出现了趋于均衡的局面，将来小家电制造商的高利润水平将会因此承压。

（2）技术含量高、设计新颖的小家电产品将获得较高的利润率

消费者对小家电产品的美观度、实用性、性能质量提出了更高要求，技术含量高、设计新颖、外观时尚、品质优良、实用性好的产品往往受到消费者青睐，可获得较高的利润率水平。具有良好工业设计水平、外观设计能力和技术实力的企业，通过不断开发出符合消费者需求的新产品，凭借先发优势能够获得较高的利润率水平。

（3）行业龙头企业利润率将高于行业平均水平

首先，随着小家电行业优胜劣汰，市场集中度的不断提高，行业龙头企业将迅速扩大生产规模，凸显规模经济效应；其次，行业龙头企业将利用其规模优势和深度配套能力，有效提高生产效率，降低生产成本；最后，行业龙头企业将利用其优秀的研发设计能力，不断推出符合市场需求的新产品，提高利润率。

七、行业上下游之间的关系及其对本行业的影响

个人护理电器行业的上游行业为五金制品（含刀网）行业、微电机行业、电池行业、电子元器件（含芯片）行业、电线电缆行业、塑料原料行业等，下游行业为经销商、电子商务运营商、商超/家电连锁、个体门店等。个人护理电器制造商与上游供应商、下游客户是相互促进、相互依赖的合作关系，形成了一个有机结合的生态产业链。

八、行业技术特点及发展趋势

1、行业技术特点

个人护理电器行业涉及到电子、声学、工业设计、机械设计、材料、软件、电磁兼容等技术领域。传统的小家电产品技术成熟，更新换代缓慢；新型小家电产品的技术水平高，各种新技术、新材料应用广泛。

随着消费者对生活品质的不断强调，消费者对小家电的追求更多体现在产品的外观、功能设计上，对产品的美观度、时尚性、智能化、实用性、产品质量提出了更高的要求。新型节能环保技术及各类新材料将在小家电产品中得到更加广泛的应用，进而推动行业竞争升级。

2、行业技术发展趋势

（1）电动剃须刀行业技术发展趋势

①刀网技术。刀网是电动剃须刀的核心部件，决定着电动剃须刀的锋利度、舒适度等。决定刀网性能的因素中，刀网材料影响最大，刀网加工制造水平影响其次。在刀网材料方面，对皮肤刺激小、硬度高、耐磨的材料将是未来选择的重点。在刀网加工工艺方面，选择高水准的热处理设备和先进工艺流程将成为厂商关注的重点；在刀网设计方面，弧面刀网、“S”型刀网的三环或多环旋转式剃须刀会是未来主要发展趋势之一。

②电机技术。电机转速直接影响了电动剃须刀的使用效果，电机也是改善电动剃须刀性能的重要方向，高转速、低噪音的电机将广泛使用在未来的产品中。传统电动剃须刀的缺陷之一是，当电池电量下降或不足时，电机转速会迅速下降，从而产生胡须被拉扯、疼痛的感觉，严重影响消费体验。未来发展中，升级的高速线性电机，在电池电量降低与胡须浓密时都不会影响转速，可以实现快速剃须，改善舒适度，应用前景广阔。

③电池技术。电动剃须刀充电电池包括镍镉电池、镍氢电池、锂离子电池等。目前镍镉电池价格低，环保性能差，将逐渐被淘汰；镍氢电池的能量密度和循环寿命明显较低，价格优势较小；在未来的发展中，电量密度高、体积小、安全系数高及容量大的锂离子电池将逐渐取代传统的镍镉电池、镍氢电池。

④表面工艺。水洗电动剃须刀具有易于清洗的优点，能够使电动剃须刀更加清洁卫生，被市场越来越多地接受。在剃须时自动加入剃须泡、自动喷香的功能，能够降低刀网和皮肤间的刮擦伤害，也是未来发展的趋势。

（2）电吹风、电熨斗及挂烫机行业技术发展趋势

在电吹风行业，恒温技术、负离子技术、红外技术以及陶瓷发热技术将是主要的应用技术。由于男性与女性的头皮性质不同，各种护理以及保养方式也存在不同，女性头发通常需要风力更大、负离子更多的产品。

在电熨斗行业，纳米陶瓷材料底板、负离子发生器、智能温控等技术的广泛应用将是主要趋势。

在挂烫机行业，喷头设计以及多档操作等技术在挂烫机当中的应用将是未来主要发展方向。

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