行业发展研究系列（第七期）——电气机械及器材制造业（车用交流发电机）

导语：安诚金融各项业务快速发展，在涉及行业逐步拓宽的情况下，公司对行业信息需求量不断扩大。为适应安诚金融作为学习型企业的快速发展需要，战略发展部结合公司旗下相关业务未来可能涉及行业，整理出各类细分行业发展专项资料，供各位学有余力同事参考。

注：因文档较大，如有需要可至战略发展部获取原文文档；建议、意见可反馈至邮箱：acjrzlfzb@126.com

电气机械及器材制造业

—案例：浙江德宏汽车电子电器股份有限公司

（德宏股份603701）

目  录

一、行业主管部门、行业管理体制、行业政策与法规

二、行业整体发展水平及发展趋势

三、行业市场情况

四、市场供求状况及变动原因

五、行业利润水平的趋势及变动原因

六、影响行业发展的有利因素和不利因素

七、行业的技术水平、技术特点和技术发展趋势

八、行业的经营模式

九、行业的周期性、区域性或季节性特征

十、公司所处行业与上下游行业之间的关联性

公司主营业务为车用交流发电机的研发、生产、销售及相关技术服务。根据中国证监会2012年10月发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于电气机械及器材制造业（分类代码：C38）。

一、行业主管部门、行业管理体制、行业政策与法规

1、行业主管部门、行业管理体制

公司所处的车用交流发电机行业已形成市场化的竞争格局，各企业面向市场自主经营，行业主要通过政府部门的宏观调控并结合行业协会自律进行管理。

国家发展和改革委员会、中华人民共和国工业和信息化部是车用交流发电机行业的行政主管部门，主要负责制定产业政策、指导技术改造、重大投资项目的审批和管理。

车用交流发电机行业的行业自律性组织是中国内燃机工业协会。中国内燃机工业协会是由全国内燃机及零部件制造企业及科研设计单位、大专院校、有关社会团体等自愿组成的全国性行业协会，协会常设机构是秘书处，下设18个专业分会，公司属于其中的电机电器分会。

中国内燃机工业协会电机电器分会的主要职能是建立行业自律性机制，组织制订、修订行业标准，开展行业统计工作，提供政府有关政策、法规、国内外技术经济情报、市场信息等，组织行业技术协作和技术交流等。

2、行业政策与法规

对车用交流发电机行业较为重要的法律法规及产业政策有：

二、行业整体发展水平及发展趋势

1、行业发展水平

如下图示意的车用交流发电机行业的产业链情况，作为产业链上游，汽车交流发电机生产厂商主要为车用发动机厂和汽车整车厂配套。车用发动机厂所属的内燃机行业及汽车整车厂所属的汽车行业的整体发展情况直接影响车用交流发电机行业的发展水平。

（1）产业链下游行业的发展情况

①我国汽车工业发展情况

“十一五”以来是我国汽车工业发展进程中的重要时期。2006 至2014 年我国汽车产销量由727.97 和721.60 万辆分别增加至2,372.29 万辆和2,349.18 万辆，年复合增长率分别为15.91%和15.90%，是我国汽车工业历史上发展最快的阶段。

期间，我国汽车产销量均达到世界首位，已成为世界汽车工业重要组成部分。汽车工业总产值占我国GDP比重近十分之一，全行业直接和间接从业人员逾3,300 万人，是支撑和拉动我国经济增长的重要产业。

“十一五”以来同时是我国汽车工业自主创新能力逐步提高，自主品牌产品取得长足发展的重要时期。通过多年引进外资和技术，虽然于少数关键技术领域尚待突破，但主要国内汽车企业已基本经实现了由简单模仿到单项技术和产品自主创新再到集成创新的转变。2015 年自主品牌乘用车销量达到总销量41.32%，自主品牌商用车销量达到总销量约99%，已成为推动我国汽车工业发展的重要力量。

随着我国经济发展进入“新常态”，我国汽车产销告别了高速增长，开始进入稳定增长阶段。2014 年，汽车产销量双双超过2,300 万辆，同比增长7.26%和6.86%，增速有所放缓，但产销量仍然保持全球第一。根据中国汽车工业协会的数据，中国汽车在2015年1-10月间的产销量分别为1,928.03 万辆和1,927.81 万辆，同比增长0.02%和1.51%。协会认为，我国汽车市场已进入稳定增长阶段。我国国务院在2015 年9 月出台新政策，决定从2015 年10 月1 日到2016 年12月31 日对购买1.6 升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购置税的优惠政策，市场普遍预期会有新的刺激政策出台，以保持我国汽车需求的稳定增长态势。

随着汽车行业进入成熟期，我国汽车行业的市场竞争格局逐渐稳定，行业龙头公司的领先地位将可能长期保持，同时引发市场份额向龙头公司集中的长期趋势。

②我国内燃机行业发展情况

内燃机是当今热效率最高、应用最广的动力机械，广泛应用于车辆、工程和农用机械、船舶、铁路内燃机车、内燃发电设备和各种通用机械。内燃机工业是我国机械工业先进装备制造业的重要组成部分。改革开放30 余年来，我国内燃机工业快速发展、不断壮大。通过深层次的改革和调整，在成为世界内燃机制造大国后，我国内燃机工业已开始了从量的发展向质的提升的进程。“十一五”期间，行业的整体装备水平大幅提升，一些大型企业集团的装备水平达到国际同行一流水平；在新产品和新技术开发方面，通过对国外先进技术的引进和消化吸收，行业的研发能力及技术水平显著提高，为满足国IV 排放标准要求和实现自有技术的持续升级打下了基础。

经过多次重大的产业结构调整和重组，我国内燃机工业目前约有3,000家制造企业，全行业从业人员近40万人。2014年我国内燃机行业规模以上企业累计实现主营业务收入2,225.04亿元，同比增长9.82%；同期实现利润总额160.01亿元，同比增长22.75%，2014 年行业实现内燃机销量5,492.5万台，同比增长3.39%，仍然保持世界内燃机工业第一制造大国的地位。

（2）内燃机电机电器零部件行业的发展情况

随着现代内燃机及汽车技术的发展以及电子技术的提高，内燃机电机电器技术也得到了快速发展；伴随我国内燃机市场的快速发展，我国内燃机电机电器零部件行业也保持了连续多年的快速增长态势。

目前我国内燃机电机电器生产及相关零部件生产企业约500-600 家，其中具有整机生产能力的约150-200 家。近年来，我国内燃机电机电器零部件行业取得了快速发展，主要体现在如下方面：

① 行业规模扩大，产能升级

“十一五”以来，我国内燃机电机电器零部件企业加大固定资产投资力度，大力实施技术改造。至2013年末，全行业固定资产规模为236.98亿元，是“十一五”初2006年的6.5倍，八年间复合增长率达到30.84%，行业的规模和产能均得到了大幅提升。2013年，全行业实现销售收入273.29亿元、利润总额约18.37亿元、发电机销量2,764万台，三项指标于2006至2013年间复合增长率分别为14.06%、13.33%和8.97%。

② 产品结构调整加快，新技术应用广泛，创新能力提高

“十一五”期间，行业内企业紧跟现代内燃机及汽车技术的发展和配套需要，适应体积小、轻量化、大功率、高效率的发展趋势，继续加快产品更新和新技术应用速度，主动调整产品结构。业内企业普遍加大技术改造投资力度，增加研发费用，企业创新能力不断提高，新技术新工艺得到广泛应用，行业整体水平和适应市场的能力进一步提高。

2013 年内燃机电机电器零部件行业内企业技术改造投资总额111,457万元，占行业销售收入总额的4.07%。企业同时加大技术中心和实验室的建设投入，完善企业产品开发的手段，缩短了企业新产品研发的周期，推动了企业科技创新能力的提高，提升了企业核心竞争能力。

③自主品牌企业竞争力逐步提高

随着市场竞争的进一步加剧，国内内燃机电机电器行业市场竞争格局正在变化。我国内燃机电机电器企业与世界各国强手的竞争已经在我国本土延续多年，通过竞争和学习外资同行带来的先进技术、管理和经营理念，自主品牌企业的实力大幅提升，竞争能力持续提高。部分自主品牌企业在商用车配套市场的配套份额已逐渐占据重要地位，并已开始向合资品牌企业占主导地位的乘用车配套市场渗透。

国内主要自主品牌电机电器企业已经完成由“作坊式”经营向规模化经营转变，少数优势企业于客户基础、技术创新和研发能力、生产工艺和质量控制、生产规模等各方面已经在竞争中形成了一定的优势，辅以灵活的经营机制，贴近市场需求的高性价比的产品，自主品牌企业将成为我国内燃机电机电器零部件行业最为活跃的经济力量。

2、行业发展前景和趋势

（1）行业发展前景

①汽车行业将保持稳定增长

我国汽车工业经过多年高速发展产销量已居世界第一，随着我国经济发展进入“新常态”，汽车行业告别了高速增长期，但受益于国内汽车消费仍处于持续普及阶段，我国汽车行业仍将保持稳定增长。汽车产量的持续增长和消费必将对内燃机的产量增长提出新的需求，同时环保标准的提高将在低耗能和低排放方面对内燃机动力提出了更高的要求。

I、乘用车消费需求稳定增长，自主品牌乘用车已成为我国乘用车市场的重要组成部分

根据汽车行业发展的历史经验，判断一国乘用车消费量的两个主要因素分别是人均国内生产总值和千人汽车保有量。

国务院发展研究中心对世界上30个国家汽车保有量增长评估认为，在一国人均国民生产总值处于4,500 到12,000 国际元的阶段，千人汽车保有量由20辆快速增加至100辆，年均增长保持在约18%，且这一时期大致可持续十年。我国2003 年人均国内生产总值达到4,803 国际元。2004年至2014年的10年间，我国千人汽车保有量由约20辆增长至约106辆，年复合增长率18.2%，经历了与前述研究结论相符的快速增长；与此同时，目前我国千人汽车保有量仍低于世界平均水平（约140辆），汽车行业仍存在一定的发展空间。受益于我国工业化、城镇化建设的推进，中西部地区道路基础设施的改善及居民家庭收入的提高，我国汽车产销有望保持稳步增长。2014年，我国乘用车共销售1,970.06万辆，同比增长9.89%；报告期内，我国乘用车销售年复合增长率为12.76%。

而在汽车行业长期增长的环境下，得益于国家政策的长期支持，差异化、高性价比产品定位和深入的销售渠道，自主品牌乘用车已经成为我国乘用车市场的重要组成部分。2014 年自主品牌乘用车实现销售757.33万辆，同比增长4.10%，占乘用车销售总量38.44%。

我国目前的乘用车消费仍以首次消费为主，且有其特点。例如，在中西部山地较多的省份如云南、内蒙古、四川、陕西等地，SUV销量占乘用车整体的份额达到10～15%，高于沿海平原省份的约7%。2014 年，SUV 销量达407.79万辆，同比增长36.44%；报告期内，SUV销量复合增长率为42.86%，远高于同期乘用车销售整体增速。

面对广阔的乘用车市场，近年来领先商用车厂商亦纷纷推出乘用车车型。以江铃汽车为例，2010年推出首款乘用车车型驭胜SUV，同年，与其股东福特公司共同投资人民币30亿元建设的江铃小蓝基地正式奠基，规划产能为年产乘用车30万台。2014年，江铃汽车董事会批准总投资为3.86亿元人民币的J11项目，J11是江铃驭胜SUV的升级产品，项目投产时间预计为2016年上半年。自主品牌汽车整车厂商高性价比的产品定位、对联合产品开发和快速服务响应的较高要求，均使得其必须与自主品牌零部件厂商的合作更加密切，伴随着自主品牌厂商的快速发展，自主品牌零部件厂商亦将获得发展。

II、商用车市场仍将保持稳定发展

我国公路运输承担的客货运量仍占据国内总客货运量的大部分份额。根据国家统计局统计，2014年公路运输完成货物运输量334.3 亿吨，占总货运量的比重为77.38%；完成旅客运输量220.7亿人次，占国内旅客运输总量的86.35%。

“十二五”期间，我国在交通运输领域持续实施区域差异化投资政策，强化对重点领域的支持。2012年2月，国务院正式批复《西部大开发“十二五”规划》，提出“十二五”时期国家在西部基础设施建设领域将继续突出交通和水利两个关键环节。2014年国务院《政府工作报告》中提出“抓紧规划建设丝绸之路经济带、21世纪海上丝绸之路，推进孟中印缅、中巴经济走廊建设，推出一批重大支撑项目，加快基础设施互联互通，拓展国际经济基础合作新空间”，“一带一路”相关计划的落实，亦将带动铁路、公路、管道等基础设施的新建和扩建，并促进客运和货运需求的增加。

2014年国务院在《物流业发展中长期规划（2014—2020 年）》提出的加快现代化物流业发展、完善现代物流服务体系的战略规划，涉及到的城市物流建设目标，对商用车的增长也会起到积极影响。

III、行业渐入成熟期，龙头企业优势日益凸显

随着我国经济发展进入“新常态”，汽车行业逐步告别了高速增长阶段， 2013年和2014年，汽车销量年增长率分别为13.90%和6.86%，较2008年至2012年的年复合增长率19.77%有较大下降，行业逐步进入成熟期。

汽车行业发展进入成熟期导致行业增速下滑，但也有利于促进行业整合，行业内龙头企业凭借技术、品牌等优势可取得超过行业平均增速的成长。例如，商用车领域中江铃汽车多年来一直重视技术研发和储备，在新车型研发、提高产品品质和排放升级方面进行了大额投入，产品在业内具有较高的技术水平和品质。随着国家近年来强力推进商用车排放标准提高和消费者对汽车品质提出更高要求，2013年和2014年，在整个商用车行业低迷的情况下，江铃汽车整车销量逆

势分别同比增长15%和16.21%，市场份额显著增长。而随着整车市场分化加剧，汽车零配件行业分化情况也日益凸显，为整车龙头企业提供配套的汽车零部件企业有望随着其客户市场份额的扩大而取得超过同行业增速的成长。

IV、国际市场开拓大有可为

中国已经成为汽车产销量最高的国家，汽车产业制造体系已相对完备，已经具备一定的国际市场竞争力。根据中国汽车工业协会统计，2014年我国汽车整车出口数量为94.73万辆，是2010年出口数量的1.7 倍，年复合增长率为13.71%，但总体而言我国汽车在国际市场占有率还很低。随着国内汽车制造企业更积极地参与全球化竞争，加大力度开拓国际市场，我国汽车行业的国际市场份额有望提升，为这些汽车企业提供零部件配套的企业有望分享这种增长。

②非道路机械市场发展前景广阔

I、工程机械行业

工程机械是用于工程建设的施工机械的总称，广泛用于建筑、水利、电力、道路、矿山、港口和国防等工程领域。工程机械业的市场需求受固定资产投资驱动，其发展与国民经济的景气循环密切相关。改革开放以来我国经济均保持快速增长，基础设施建设持续升温，推动我国的工程机械行业的生产及加工水平蒸蒸日上。“十一五”至今，我国工程机械行业亦实现了跨越式的发展，全行业销售收入从2006 年的1,620亿元增长至2014年的5,175亿元，年复合增长率15.62%。我国已超越美国、日本、欧洲成为全球最大的工程机械市场。

十八届三中全会提出积极发展混合所有制经济发展模式以来，我国各级政府在投入巨大的基建领域推动PPP（公私合作伙伴关系）模式，将带动一批基础设施的重大建设项目的建设，尤其是铁路和大型港口等交通运输基础设施的建设等。稳健增长的中国经济将为工程机械行业的发展提供重要而持续的动力，上述各类建设项目为工程机械及其配套的内燃机动力提供了广阔的国内市场。而随着“一带一路”建设规划的逐步实施，中国与周边国家互通的基础设施建设有望提速，工程机械出口形势有望得到改善。

根据中国工程机械工业协会预计，至2015年，我国工程机械行业的销售目标收入为9,000亿元；国际市场对工程机械的主要产品需求量2015年将达到2,000亿美元，其中，中国工程机械产品出口额将由2010年的103亿美元增长至逾200亿美元。

II、农业机械行业

2014年，我国2,207家规模以上农机企业主营业务收入累计完成3,952.28亿元，同比增长8.55%。从10年前的780亿元到现在的近4,000 亿元，农机行业保持了高速发展。

2014年，我国农业综合机械化率达到61%以上，提前一年实现“十二五”规划目标。按照农机化发展初级、中级和高级三个阶段划分，60%～70%是我国农机化发展中级阶段第三期（中级阶段的最后一个时期），意味着农机市场进入一个崭新的发展阶段。根据国家统计局，2014年全国农民工总量为逾2.74亿人，较2006年末的1.32亿增加逾100%，而在农村留守人口中，主要为女性、老年人及儿童。在我国经济城乡二元结构下，伴随刘易斯拐点到来和劳动力成本的日趋提高，农村劳动力外出打工的趋势不会改变，农业用工问题将逾加凸显。提高农业生产效率和提高农业机械化率，成为我国农业发展的关键问题。

2004年颁布并实施的《中华人民共和国农业机械化促进法》首次催生了我国农业机械购置补贴制度的建立，并使得该补贴制度成为国家农业支持保护体系的重要组成部分。根据财政部的数据，自2004年至2014年，农机购置补贴额从7,000万元人民币增长至237.55亿元，年均复合增长率接近80%。2012年《关于加快推进农业科技创新持续增强农产品供给保障能力的若干意见》指出将通过加大信贷支持力度以鼓励购置大中型农机具，落实支持农机化发展的税费优惠政策，推动农机服务市场化和产业化。2014年11月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于引导农村土地经营权有序流转发展农业适度规模经营的意见》，其基本原则强调坚持经营规模适度，提高劳动生产率、土地产出率和资源利用率。土地流转向规模经营组织，将提升下游整体购买力水平，加速落后农机的淘汰速度，以及大型、高科技农机产品的导入，具有技术优势的高端农机制造企业将取得较大的发展空间。

（2）行业发展趋势

①效率提升是行业发展的关键词

近年来各国政府对汽车节能、排放的相关要求渐次提高、立法趋于严格，同时，伴随能源价格的上涨和环境保护意识的提高，消费者对汽车的能耗控制亦提出了更高的要求。而与此相矛盾的是，消费者对汽车安全性、舒适性的要求亦日趋提高，该要求则意味着相关电子电器设备的增加，亦即耗电量的增加。为解决这一矛盾，车用交流发电机必须向高效率、轻量化方向发展。原因在于车用发动机降低油耗的重要方式是降低怠速和减轻自重，这一方面对发电机在更低的发动机转速下提供稳定的电能提出了要求，一方面对发电机向微型、轻量方向发展提出了要求。因此，“效率提升”将成为车用交流发电机行业的技术改造和研发创新的关键词。

②产业链上下游的研发互动将进一步加强

随着行业分工的日益加深，发动机厂商不仅需要关键零部件企业为其提供产品的整体解决方案，还需要其对领域内的技术标准和发展方向提出建议，在发动机产品的设计过程伊始即须参与到整机的方案设计和技术改造的讨论过程中。

紧密的合作关系对行业内企业的技术研发水平和快速响应能力提出了更高的要求。一方面，研发设计成为销售环节的前置程序，只有为客户设计研发出符合要求的产品才能实现新产品的销售。另一方面，对客户需求的快速响应能力日益重要。行业内企业需要针对客户需求快速提出改进设计方案、提供改进产品样件，并在短期内实现批量生产——研发设计也成为公司维护客户关系，实现长期合作的保证。

③成本控制压力日益凸显

伴随着市场竞争的日趋激烈，汽车整车厂商越来越依靠上游零部件企业为其分担日益增加的成本压力，并通过年度合同的形式由汽车整车企业向各级零部件企业层层传导。

在此趋势下，汽车整车厂商选择并日益依赖具备规模优势和成本控制能力的零部件供应商——生产已经形成规模效应，成本控制能力突出的企业将受益。

三、行业市场情况

1、行业竞争格局

车用交流发电机行业及其产业链下游的内燃机行业和汽车行业均具有较高的市场化水平，行业内企业在市场竞争中优胜劣汰。我国车用交流发电机行业主要由外资和自主品牌两大阵营企业组成，目前，外资企业仍在竞争中占有优势地位。在长期的竞争过程中，行业内部分自主品牌企业通过长期专注主业，不断吸取国内外同行业的先进技术和管理经验，提高自身竞争实力，缩小了与外资领先厂商之间差距，并于部分关键技术领域实现了国内和国际领先，实现了产品配套领域从低端市场过渡到中高端市场。

我国的车用交流发电机行业分为主机配套和售后维修两个市场，主机配套市场集中了国内最主要的车用交流发电机制造企业，占据了车用交流发电机大部分市场份额，因此其竞争情况可以基本反映整个车用交流发电机行业的市场竞争格局。

车用交流发电机主机配套市场根据应用的车型不同可以细分为乘用车配套市场和商用车配套市场，两者由于乘用车和商用车在我国发展情况的不同导致其市场竞争格局也有较大区别。

（1）乘用车配套市场

目前我国乘用车主机配套市场以外资品牌为主导，上海法雷奥、锦州汉拿、天津电装、长沙博世等几家中外合资企业占据了大部分的市场份额。造成这种现象的原因，一方面是国内生产的乘用车车型多为国外的成熟车型，这些车型在国外已有长期合作的配套企业，汽车引进国内生产初期，大多数车型仍然由国外原有的配套企业负责配套生产，如丰田汽车及本田汽车的发电机由日本电装公司配套；现代汽车的发电机由韩国万都公司配套。与此同时，伴随传统商用车企业对乘用车市场的积极开拓以及自主品牌乘用车企业实力的不断提升，德宏股份等自主品牌企业已成功进入乘用车配套市场。

（2）商用车配套市场

目前国内商用车主机配套市场呈现了多元化竞争的格局。由于我国在中重型卡车和客车等商用车领域较早建立了比较完整的工业体系，商用车配套的主要发动机及其零部件生产企业经过多年的发展，并通过技术引进、消化、吸收而具备了较强的竞争力，形成了自主品牌和外资品牌共同竞争的市场格局。

2、进入行业的主要障碍

（1）严格的供应商审核和认证体系

汽车工业是目前生产专业化水平最高的行业之一。提高零部件制造的专业化程度、实行精益生产已成为汽车整车厂、发动机厂提高产品竞争力，降低成本的主要方式。伴随着发动机厂商与零部件供应商间的链合发展日益加强，严格的供应商审核和认证体系已成为发动机厂商经营管理中的重要基石。

零部件企业欲进入车用发动机厂采购体系，一般需经过如下程序：首先，须建立客户指定的如VDA6.1、ISO/TS16949、ISO14001等国际第三方质量体系；其次，发动机厂依照自身供应商选择标准，对零部件供应商“质量、成本、物流、研发、管理”的五方面素质进行严格的二次审核。基于严格的审核、认可程序，发动机厂对供应商审核通过后，供需双方方可建立配套合作关系，并最终作为客户某一产品型号的第一供应方或第二供应方（供应份额相对较少）进行合作。最后，经过双方多年的合作和考验，方可建立战略合作关系。

（2）主机配套市场对供应商综合实力要求较高

经过多年的市场竞争，可以被纳入主流发动机厂供应体系的车用交流发电机企业体现出较强的综合实力。具体体现在如下五个方面：①供应商需要具备一定的资金实力和产能规模，保证产品及时交付；②供应商的产品一致性高、质量稳定，具备完善的质量控制体系；③供应商有强大的新技术、新工艺和新产品开发能力，能与产品同步设计与开发；④供应商具备持续改进、降低成本的能力，以分担汽车整车厂成本竞争的压力；⑤供应商需要建立完善的售后服务体系，有能力对汽车整车厂、发动机厂的售后服务要求作出快速反应。

除此之外，优势企业长期服务大型客户的经验和能力被日益重视。行业内逐渐形成客户向少数优势企业聚集的趋势。

（3）进入主机配套市场的技术壁垒较高

车用交流发电机的设计及生产制造过程中涉及的技术领域十分广泛，包括机械加工工程、金属材料学、材料力学、电工与电子技术、半导体物理学、模具设计与开发等多个领域。精确组装一台车用交流发电机以满足发动机厂对产品各项技术指标近乎苛刻的要求需要企业长时间的技术和经验积累，并具备持续提升技术和工艺水平的能力。以带泵发电机为例，公司通过改进结构设计、制造装配精度控制和试验验证方法有效解决了电机泄漏、真空性能不稳定和热平衡等问题，从而使带泵发电机的可靠性得到极大的提高。该等改进是基于公司于多个知识领域长期积累所得的技术经验数据，是新进入行业者所不具备的。

四、市场供求状况及变动原因

1、行业供应状况

围绕内燃机和汽车产业制造基地的发展，车用交流发电机产业形成了长江三角洲、中西部、环渤海地区三大产业集群，2011 年以来，长三角产业集群产能持续快速发展，产能进一步提高；中西部、环渤海集群产能稳定发展。

2、汽车行业市场需求情况及其变动原因

车用交流发电机主要应用于车用发动机，汽车行业的需求变化直接影响车用交流发电机行业的市场需求状况。

（1）汽车分类的市场需求状况

①乘用车市场需求状况

根据中国汽车工业协会及Wind 资讯的统计，近年来我国乘用车市场的分类销售情况如下：

2010年至今，我国乘用车市场需求保持了较稳定的增速。在乘用车细分行业中，SUV和MPV的销量增速显著高于行业平均。2014年，销量排名前十位的乘用车生产企业依次为一汽大众、上海大众、上海通用、上汽通用五菱、北京现代、重庆长安、东风日产、长安福特、神龙汽车和东风悦达。上述十家企业共实现销售1,201.97万辆，占乘用车销售总量的61.01%。

②商用车市场需求状况

根据中国汽车工业协会及Wind 资讯的统计，近年来我国商用车市场的分类销售情况如下：

我国商用车市场自2010年之后告别了高增长时代，受宏观环境波动影响，我国商用车市场需求出现下滑。2014年商用车销量同比下降6.51%，主要系货车销量同比下滑8.92%所致。2014年，销量排名前十位的商用车生产企业依次为北汽福田、东风汽车、金杯股份、江淮汽车、江铃汽车、一汽、上汽通用五菱、中国重汽、重庆长安和长城汽车。上述十家企业共实现销售272.59万辆，占商用车销售总量的71.90%。

（2）汽车分类市场需求变动原因

①乘用车市场需求变动原因

乘用车作为耐用消费品，其需求与一国居民的收入水平直接相关。2014年，我国城镇居民人均可支配收入达到2.88万元，部分地区人均可支配收入已经达到中等发达国家水平。与此同时，医疗、养老等社会保障体系日趋完善，汽车金融等信贷体系的快速发展等因素均大大提高了居民对于乘用车等耐用消费品的购买意愿，降低了乘用车的消费门槛，使得近年来我国乘用车年销售额逐年增加。

2011年以来，受汽车鼓励消费政策的渐次退出、部分城市和地区实施限购的影响，我国乘用车销售的增速下降，但销量仍然维持在较高水平，我国仍然是世界最大的乘用车消费市场。2012年、2013年及2014年，乘用车销量同比增加6.87%、15.72%及9.88%。

乘用车零售额占我国社会消费零售总额近四分之一，是我国社会总消费的重要组成部分之一，确保乘用车消费的稳步增长对于现阶段扩大内需、促进经济增长具有重要作用。未来我国居民收入水平仍将稳步提高，且我国汽车保有量水平仍处于较低水平，受中西部地区乘用车初次购置需求和发达地区消费升级需求的驱动，我国乘用车需求仍将保持稳定增长。

②商用车市场需求变动原因

商用车主要用于生产经营。其中，货车主要用于工程建设和物流运输，其购置需求与宏观经济形势以及基础设施建设的新增投资规模密切相关。客车则主要用于客运、旅游、公共交通，其购置需求则与社会经济活动水平、居民收入水平以及政府对公共交通的政策指引有紧密关系。

货车方面，2014年，主要受经济增速放缓以及新的排放标准实施影响，轻、中、重卡销量均有不同程度下滑。2014年，国家强制要求于2015年1月1日全面实施国四排放标准，同时国三排放标准汽车停止销售，并加大了对货车生产企业的检查。受国四排放标准执行后生产成本上升和部分厂家缺乏技术储备、无法及时提供合格国四产品等因素影响，轻型货车销量出现大幅下滑，全年降幅达到12.9%，由于轻型货车占货车比重较高，导致货车整体出现较高降幅。但技术储备充分的企业则借此机会迅速扩大市场份额，其中以江铃汽车的轻卡份额提升最为显著。江铃汽车在轻卡市场的排名从2010年的第四位跃升至2014年的第二位，市场份额从6.4%增长至11%。

客车方面，我国大中城市的交通拥堵情况严重，各地仍将通过完善路网规划并采取公交优先的策略解决市民出行难问题，主要城市对公共交通用客车的支持力度将逐步加大。2013年《交通运输部关于贯彻落实<国务院关于城市优先发展公共交通的指导意见>的实施意见》指出，到2020年，市区人口100万以上的城市，实现中心城区公共交通站点500米全覆盖，万人公共交通车辆拥有量达到16标台以上，城市公共汽（电）车进场率达到70%以上，公共交通占机动化出行比例达到60%左右。市区人口100万以下的城市，参照上述指标和地方实际，确定城市公共交通发展目标。2012年3月及7月《校车安全管理条例（草案）》、《专用校车生产企业及产品准入管理规则》已分别颁布实施，为校车的普及提供了坚实基础。随着财政补贴细则出台，校车用客车需求亦成为近期客车市场需求增长的主要动力。

3、非道路机械需求情况及其变动原因

除配套汽车外，车用交流发电机也配套工程、农业机械等非道路机械，因此工程机械和农业机械等行业的发展也对车用交流发电机的需求产生影响。

（1）工程机械行业需求情况及其变动原因

根据中国工程机械工业协会及中国机械工业联合会的统计，近年来我国工程机械的年销售总收入如下：

与货车行业相同，工程机械市场与我国固定资产投资高度相关。受宏观调控和经济结构转型影响，2012年到2014年，我国全年全社会固定资产投资完成额实际同比分别增长18.9%、18.9%及14.7%，国内投资增速下滑，工程机械行业也结束了2009 年以来高速增长期，销售收入出现一定下滑。尽管国内投资高峰期已过，但随着我国经济进入“新常态”，我国经济仍将保持稳定增长，投资作为稳定增长的重要手段，仍将保持较高增长，受益于此以及海外国际市场的逐步开拓，我国工程机械行业有望保持稳定发展。

（2）农业机械行业需求情况及其变动原因

根据中国农业机械工业协会的统计，近年来我国农业机械总产值如下：

近年来，农业机械保持相对较快的增速。与商用车相同，农业机械具有较强的投资品属性。购置农业机械的投资回报率受到内部和外部双重因素的影响。内部因素方面，农村劳动力短缺问题的日益凸显和用工成本的提高为农业机械的大规模使用提供了基础。外部因素方面，2014年11月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于引导农村土地经营权有序流转发展农业适度规模经营的意见》，有利于推进土地流转向规模经营组织，提升下游整体购买力水平，加速落后农机的淘汰速度，以及大型、高科技农机产品的导入。

此外，作为保障粮食安全、提升劳动生产率和提高农民收入的途径之一，2004年以来的历年“中央一号文件”均将农业机械购置补贴纳入国家惠农政策。2012年中央农村工作会议再次强调将通过加大农机具购置补贴力度，以“加快实现粮食作物全程机械化，稳步推进经济作物和养殖业机械化，全面提高农业机械化水平”。 2014年“中央一号文件”则指出需加快推进大田作物生产全程机械化，实现作物品种、栽培技术和机械装备的集成配套。2015年2月“中央一号文件”提出“完善农机具购置补贴政策，向主产区和新型农业经营主体倾斜，扩大节水灌溉设备购置补贴范围”。农机补贴力度的逐年加大，国家政策层面的扶持，均对农业机械行业未来发展带来积极的作用。

根据财政部的统计数据，2010 年至2014 年我国农业机械购置补贴数额年均复合增长率为17.91%，具体如下：

五、行业利润水平的变动趋势及变动原因

车用交流发电机行业按其产品市场的不同一般分为主机配套市场和售后维修市场，两者由于市场参与者和销售对象的不同在利润率水平上存在较大差别。

1、主机配套市场

车用交流发电机制造企业与发动机厂通常逐年签订框架销售合同，明确采购意向并约定各型号产品的采购价格。虽然销售合同通常约定若发电机原材料综合成本发生一定幅度的变动，则采购价格可以重新议定，但其于年内通常不发生变动。

近年来，由于市场竞争越来越激烈，发动机乃至汽车整车的销售价格呈逐年下降趋势，由于发动机厂在与上游零部件企业的谈判中占有一定优势，发动机厂通过不断压低配套零部件厂商产品价格转移价格压力。

与此同时，由于不同型号的车用交流发电机在技术含量、产品配套市场、配套发动机厂方面有较大差别，其销售利润率也存在差别。通常，为重卡、大型豪华客车、大中型工程机械配套的发电机由于技术含量高、单位价值大而毛利率较高；优势发电机制造企业通过不断开发新品和技术改进，尤其是能够及时配合发动机厂推出新产品使得产品保持较高毛利率；行业内优势企业通过不断加强成本控制和生产管理，内部挖潜，通过控制成本缓解原材料成本上升的压力。因此，车用交流发电机行业的领先企业在规模、技术、产品技术含量、成本和质量控制等方面拥有竞争优势，依然保持着较高的利润率水平。

2、售后维修市场

售后维修市场由数量众多的车用交流发电机整机和零部件企业、汽车零部件经销商、散布各地的汽修厂、汽修店组成，竞争格局相对混乱，业内企业主要通过低价竞争争取市场。

随着我国汽车保有量的逐年提高，行业主管部门及汽车整车厂商对售后维修市场愈发重视，市场有望逐步规范，具有品牌、技术和质量优势的企业盈利能力亦将得到提升。

六、影响行业发展的有利因素和不利因素

1、有利因素

（1）国家产业政策的扶持

根据《汽车产业调整和振兴规划》和《汽车产业发展政策》（2009 年修订），汽车零部件制造领域属于国家重点支持的领域之一。目前，我国大力倡导依托汽车产业的发展，提升汽车零部件生产企业的自主创新能力，利用国内外资源，建立完善的汽车零部件工业支撑体系，提升汽车零部件工业的国际竞争力。到“十一五”末期已经形成面向国际国内两个市场、层次分明、比较稳定的专业化和规模化汽车零部件配套体系，为汽车工业成为国民经济支柱产业提供了强有力的支撑。《我国国民经济和社会发展“十二五”规划纲要》明确指出，汽车行业要强化整车研发能力，实现关键零部件技术自主化，提高节能、环保和安全技术水平。国家相关产业政策为车用交流发电机等汽车及零部件生产企业自主创新和发展创造了有利的条件。

（2）我国经济的快速发展为行业发展提供了良好的外部环境

“十一五”以来，中国国民经济保持快速、稳定发展，国内生产总值由2006年的216,314亿元增加到2014年的636,462.70亿元。同期，城镇居民人均可支配收入由1.18万元增加至2.88万元。经济发展和居民收入提高刺激了汽车的消费需求，2014年，国内汽车销量突破2,300 万辆，同比增长6.86%，巩固了世界第一汽车生产和消费大国的地位。中国共产党十八大报告提出2020年国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番的目标，未来数年我国经济仍将保持平稳发展，建设投入持续增加，居民收入稳步增长，对各类商用车、乘用车的需求也将保持持续增长，有利于汽车及其配件行业的持续发展。

（3）全球化采购和进口替代为本行业提供了新的发展机遇

由于全球一体化，国外众多汽车制造企业及汽车零部件巨头纷纷在国内建厂投产。产能的转移带动了众多的配套供应商的迅速发展，技术的转移又提升了配套企业的生产能力。国内汽车零部件企业因此获得了历史性的发展机遇。全球化采购也为本行业的发展带来了新的契机。

随着我国汽车产业配套体系日益完善，我国汽车零部件企业已经具备了一定的国际竞争力，部分产品已经可以替代进口产品，为本行业的发展提供了新动力。

（4）排放标准的不断提高，将为行业内领先企业提供新的市场整合机遇

根据工信部2014年第27号公告，2014年12月31日起废止国三标准，2015年1月1日起停止销售国三标准柴油车，实行更高的排放标准是未来的发展趋势。环保排放标准的提高对于我国的汽车整车厂及发动机厂既是挑战亦是机遇。一方面，这将给汽车制造商尤其是发动机制造商更大的压力，促使其研发和制造环保性能更高的产品。另一方面，这也为行业内领先企业提供了行业整合的机遇。

2、不利因素

（1）民营企业整体加工和研发水平仍待提高

截至目前，外资企业仍几乎垄断了全部合资品牌乘用车配套市场。该等市场格局尚未被完全打破，主要原因是目前民营企业的整体加工和技术水平仍须提高。目前，行业内仅有少量民营企业建立了完善的质量控制体系，掌握了行业关键技术和加工工艺，具备了与客户进行同步产品开发和技术改造的能力。

（2）下游厂商的成本压力持续向零部件企业传导

汽车整车厂和发动机厂商凭借其在产业链中的优势地位，通过技术改造项目及年度合同等方式将成本下降压力传导至上游零部件企业。虽然该等成本压力为少数已经确立规模优势、成本优势和技术优势的零部件企业在竞争中胜出提供了机遇，但成本压力将不利于行业的技术创新和整体竞争力的提升。

（3）部分关键零部件和设备依赖进口

我国部分国产关键零部件质量不稳定，可靠性较差，难以满足车用交流发电机苛刻的工作要求，使得定位于中高端市场产品的相关电子器件和原材料仍主要依赖进口。虽然近年来部分民营企业通过长期努力，实现了对部分产品的进口替代，但行业格局仍未根本改变。同时，对于确保产品质量稳定性至关重要的部分关键生产和检测设备亦需由国外进口。该等进口依赖，限制了车用交流发电机企业与零部件、设备厂商间的供销信息传递和技术研发的互动，对行业长期发展形成了制约。

七、行业的技术水平、技术特点和技术发展趋势

1、行业技术水平和技术特点

随着改革开放的不断深入，依靠技术引进以及与国外著名的汽车整车及发动机生产企业合资建厂，我国的汽车工业和内燃机工业的技术水平得到了快速提高，同时也带动了车用交流发电机生产技术的迅速发展。

近年来，车用交流发电机关键零部件制造技术如内置双风扇冷却式交流发电机、大功率交流发电机、发电机定子铁心卷绕工艺、多功能电压调节器、雪崩型整流管等技术得到普遍应用，新产品开发周期缩短，产品检测的水平提高，部分优势民营企业的产品技术水平达到了国际先进水平。

但与此同时，民营企业的整体技术水平较国外先进水平尚存在一定差距，并集中体现在加工工艺水平和检测技术方面。目前国内主要交流发电机制造商的重要生产设备以及部分关键检测设备仍主要依赖进口。该等设备对于提高加工精度、加工效率、材料利用率以及确保产品一致性、产品质量稳定性至关重要，而较少的技术互动、高昂的采购价格、较长的供货周期则限制了相关设备在产业内的整体利用率，阻碍了企业加工工艺水平、自主创新能力的提高和新产品的开发。

2、技术发展趋势

交流发电机是汽车的电源装置，向车载用电设备包括汽车电子控制装置、照明及信号装置以及其他辅助电器等提供持续、稳定的电能，同时向蓄电池充电。随着人们对汽车的使用性能日益注重，特别是对汽车的舒适性、安全性、燃油经济性等要求越来越高，汽车上的电子控制装置和用电设备相应增加，用电量也随着提高。同时车上设备的增加，使得车用交流发电机所能拥有的空间位置越来越小，减小体积并同时增大输出功率成为车用交流发电机的重要发展趋势。为了减轻重量和减少体积，而同时提高输出功率，发电机需要提高电机转速，相继而来的是散热要求也随之提高。因此，如何提高输出性能、减小体积和解决散热等问题成为车用交流发电机需要解决的主要技术问题。

近年发展起来的混合励磁车用交流发电机技术，成为与“爪极式”车用交流发电机技术并行的行业技术发展方向。混合励磁车用交流发电机同时存在着永磁磁场和电励磁磁场，具有永磁发电机特有的效率高、质量轻等优点，又可以在发电机负荷变化时通过电励磁调节发电机的磁场使发电机的端电压保持稳定。该项技术可以提升发电机20～30%的效率，有效降低内燃机的燃油消耗和排放，目前主要配套中重型柴油发动机。

八、行业的经营模式

车用交流发电机市场一般分为面向发动机厂及汽车整车厂的主机配套市场和零部件售后维修市场。由于主机配套市场企业集中度较高，进入难度较大，同时对售后维修市场起到带动和促进作用，因此主机配套市场是车用交流发电机行业的主要目标市场。

1、主机配套市场

随着管理成本的提高和专业化分工的深入，汽车整车企业纷纷剥离零部件业务，由传统的纵向一体化、大而全的生产模式转向专注于整车生产。在此过程中，汽车零部件企业由整车企业中剥离，形成独立的专业化零部件生产企业成为一种全球化的趋势。该种生产模式逐步应用于汽车产业链的各个环节和领域，发动机行业亦由此得以发展，并形成了围绕各发动机厂及汽车整车厂的主机配套市场。

主机配套市场对零部件供应商要求：一是必须具备较大的生产规模以适应发动机厂规模化生产的要求；二是必须有较高的技术水平，与发动机厂紧密配合，参与和承担相关零部件产品的设计开发、制造检验、质量保证。

由于发动机厂商对产品品质日益严苛的要求，一些国际组织、国家和地区行业协会对各种零部件产品的生产管理体系、质量控制体系提出了各类标准，零部件供应商必须通过这些组织的第三方认证，才可能被发动机厂选择为候选供应商，并进一步通过发动机厂的严格供应商评价体系方可成为其采购体系的成员，最后通过签署商务合同成为供应商。由于上述第三方认证和发动机厂供应商评价体系的标准高，通过周期长、投入大，因此形成稳定供求关系后，发动机厂不轻易改变供应商。

2、售后维修市场

伴随汽车、工程机械、农业机械保有量的不断增长，最终用户对终端产品及零部件的保养和维修得以发展并形成了售后维修市场。售后维修市场产品主要通过专业零售店、连锁店、专卖店，维修厂以及改装厂等渠道销售给终端消费者。车用交流发电机产品在售后维修市场的销量与当地汽车市场的品种、保有量和使用条件等紧密联系，要求发电机供应商有独特的设计能力和快速反应能力，能够适应多品种、少批量的市场需求，拥有良好的销售渠道和售后服务体系。

九、行业的周期性、区域性或季节性特征

车用交流发电机行业的周期性主要受下游汽车业和内燃机行业周期性的影响，下游企业的产销量直接影响到车用交流发电机行业的产销量，车用交流发电机行业随下游发动机行业、汽车整车行业、国民经济的周期性波动而具有一定的周期性。

由于车用交流发电机行业的下游产业涉及的车型较多，各个车型的所在区域、生产和销售的周期性也不尽相同，所以车用交流发电机行业的生产和销售受季节性的影响相对较小，不存在明显的季节性特征。目前我国发动机厂和整车厂因夏季高温会相应调整生产计划，对生产有所控制，夏季对车用交流发电机等零部件的需求量相对减弱，但是差别并不显著。

十、公司所处行业与上下游行业之间的关联性

1、上游行业

车用交流发电机上游行业为调节器、整流桥等电子元器件生产行业及漆包线、端盖、爪极等产品的相关制造业。受铜、铝、钢等基础原材料价格变动的影响，公司主要原材料漆包线、端盖、爪极的采购价格存在波动，对公司经营存在一定影响。

2、下游行业

车用交流发电机行业的下游行业为内燃机行业、汽车业、工程机械和农用机械制造业。上述行业预计未来将保持稳定增长，为车用交流发电机行业的长期发展奠定了基础。同时，由于发动机厂及汽车整车厂在产业链中处于相对强势地位，议价能力较强，可能会给车用交流发电机行业造成一定的不利影响。