行业发展系列研究（第五期）——化学原料和化学制品制造业（环保型增塑剂）

导语：安诚金融各项业务快速发展，在涉及行业逐步拓宽的情况下，公司对行业信息需求量不断扩大。为适应安诚金融作为学习型企业的快速发展需要，战略发展部结合公司旗下相关业务未来可能涉及行业，整理出各类细分行业发展专项资料，供各位学有余力同事参考。

化学原料和化学制品制造业

—案例：浙江嘉澳环保科技股份有限公司

（嘉澳环保603822）

目  录

一、行业管理情况

二、行业简介

三、增塑剂行业的基本情况

四、进入行业的主要障碍

五、行业技术水平和技术特点

六、行业的经营模式

七、行业的周期性、区域性和季节性特征

八、与上、下游行业之间的关联性及其影响

九、影响行业发展的有利和不利因素

公司主要从事的环保型增塑剂业务，根据国家统计局2011年修订的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011）属于“C26化学原料和化学制品制造业”大类下的“2661化学试剂和助剂制造”。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（201年修订），公司所属行业为“C26化学原料和化学制品制造业”，细分领域为塑料助剂中的增塑剂行业。

一、行业管理情况

1、行业主管部门及监管体制

本公司所处行业的主管部门为国家发改委、工业和信息化部以及科学技术部等。国家发改委为公司所处行业的宏观管理职能部门，主要负责研究制定行业发展战略、产业政策和总体规划，指导技术改造，以及审批和管理投资项目等；工业和信息化部负责拟定公司所处行业的政策和标准并组织实施，指导行业技术创新和技术进步，组织实施有关国家科技重大专项，推进相关科研成果产业化，推动新兴产业发展等；科学技术部负责研究提出科技发展的宏观战略和促进经济社会发展的方针、政策和法规，研究确定科技发展的重大布局和优先领域，推动国家科技创新体系建设，提高国家科技创新能力等。

科学技术部火炬高技术产业开发中心承担火炬计划的组织实施工作，推进高新技术产品成果商品化、产业化和国际化。国家火炬计划项目是火炬计划的重要组成部分，是以市场需求为导向、以国家科技计划成果为依托、以发展高科技产品和形成高新技术产业为目标、择优实施的高科技产业化项目，重点支持电子与信息、生物工程与新医药、新材料及应用、光机电一体化、新能源与高效节能、环境保护等高新技术领域的项目。2008年11月，公司“环氧植物油脂类的可生物降解增塑剂”被列为国家火炬计划项目；2011年10月，公司被评为“2011年国家火炬计划重点高新技术企业”。

公司所处行业的全国性自律组织包括中国增塑剂行业协会、中国塑料加工工业协会塑料助剂专业委员会、中国石油和化学工业联合会等。各协会主要负责制定行业的行规行约，在业内企业产品结构调整、市场开拓、技术交流与协作、行业运行等方面发挥自律管理和服务作用，促进企业公平竞争，维护企业合法权益和行业整体利益。

2、行业主要法律法规及政策

（1）主要法律法规

公司所处行业所适用的主要法律法规如下：

（2）产业政策

公司所处行业的产业政策主要包括国家重点支持的高新技术领域、国家重点新产品计划支持领域以及国家在环境保护和资源节约方面的政策及法规等，相关产业政策汇总如下：

另外，公司产品主要应用于PVC塑料制品的生产，包括电线电缆、人造革、植绒、塑料薄膜等产业用塑领域，下游PVC塑料制品行业的发展及规划政策也会对公司所处行业造成影响。为建设节约型及环保型社会，国家各部委近年来纷纷出台相关产业政策，支持新型塑料在建材等多个领域对钢铁和木材等材料的替代应用，以实现“以塑代钢”、“以塑代木”等。这些鼓励塑料制品行业健康发展的产业政策也给公司所处的增塑剂行业带来了积极的促进作用。

二、行业简介

1、塑料及塑料助剂

（1）塑料简介

塑料是一类具有可塑性的合成高分子材料，由于其重量轻、化学稳定性优良、电绝缘性能优异、导热性低及机械强度分布广、比强度高等原因，已成为当今日常生活不可缺少的三大合成材料（塑料、合成橡胶和合成纤维）之一。塑料的主要成分是合成树脂，约占塑料总重量的40%-100%。塑料的基本性能主要取决于合成树脂的本性，但添加剂也起着重要作用。

按用途不同塑料主要可分为通用塑料和特殊塑料两大类，常见的通用塑料原料包括聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯（PP）、聚苯乙烯（PS）、ABS（丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚合物）等品种。其中，由于易得、便宜、实用等优点，PVC目前已经成为应用最广泛、用量最大的通用塑料品种之一。

塑料制品是指采用塑料为主要原料加工而成的生活用品、工业用品的统称。由于原料广泛、易于加工且具备优良的物理化学性质等优点，塑料制品已被广泛地应用在电子、仪器仪表、家用电器、工业、农业、医药、化工和国防等领域，塑料也已成为继木材、钢铁、水泥之后的第四大工业基础材料。

（2）塑料助剂简介

塑料助剂又叫塑料添加剂，是合成树脂进行成型加工时为改善其加工性能或为改善树脂本身性能的不足而必须添加的化合物。目前各种塑料及塑料制品皆由合成树脂热塑化加工而成。由于原材料纯树脂在加工时具有易分解、流动性差、抗冲击强度低、耐候性差的特点，为了得到符合不同应用要求的塑料制品，生产加工过程中就需要添加不同的塑料助剂以提高或改变其原料的性能。因此，塑料助剂行业是伴随着塑料应用的普及和塑料工业的发展而兴起的，与塑料行业息息相关。

另一方面，由于塑料制品性能的优异表现和持续改进能力在很大程度上取决于其加工过程中使用的各种助剂，因此塑料助剂在一定程度上决定了塑料应用的范围，而助剂品种的多少和质量的优劣也直接决定了塑料制品的品质。因此，塑料助剂对塑料工业又有着举足轻重、不可或缺的作用。

目前，现代塑料工业中应用到的助剂品种多达数十类，按照塑料助剂发挥的功能和作用，主要包括有：

几种较为常见的塑料助剂及其主要功能如下图所示：

其中，增塑剂是一类增加聚合物树脂的塑性、赋予制品柔软性的助剂，也是各种塑料助剂使用中占比最大的品种，占塑料助剂总消费量的60%左右。从应用对象来讲，由于PVC是一种很特殊的热塑性塑料，其纯树脂加工时易分解、流动性差、抗冲击强度低、耐候性差，相对于其他塑料而言，生产加工过程中更需要添加各类助剂以改善其性能。因此，目前包含增塑剂在内的塑料助剂主要以PVC塑料加工应用为主。

2013年，全球塑料助剂产量和消费量近1,300万吨，其中增塑剂占全球塑料助剂总量的近60%；第二是阻燃剂，占全球塑料助剂总量的15%以上；第三是热稳定剂，占全球塑料助剂总量的8%；其他依次为冲击改性剂与加工改良剂、润滑剂、抗氧剂、发泡剂、抗静电剂和光稳定剂。目前，增塑剂在PVC塑料制品的终端应用领域包括塑料玩具、电线、电缆、人造革、医用器材、地板及墙壁贴面、建材、汽车及包装材料等，市场分布广阔。

2、增塑剂

（1）增塑剂简介

增塑剂，是指用于增强塑料成型加工时的流动性，使塑料制品具有柔韧性的一类有机物质，具有高沸点、难挥发、一般不与塑料发生化学反应的特点。在塑料加工中添加该物质，可增强其柔韧性、可塑性和膨胀性，改善塑料成型加工时的流动性，从而使之容易加工。增塑剂的品种较多，在其研究发展领域曾经出现过的品种多达上千种，作为商品生产的增塑剂也先后达到100多种。根据不同的分类标准，增塑剂分类情况如下图所示：

根据原料来源，增塑剂可分为基于石油化工产品的增塑剂和基于可再生油脂的增塑剂。根据化学分子量大小，可分为小分子单体增塑剂和聚合物增塑剂。根据物理状态，可分为液态增塑剂和固态增塑剂。根据性能不同，增塑剂还可分为通用型和特殊型：通用型目前指邻苯二甲酸酯类增塑剂，它具有广泛的适应性，但是没有特殊附加功能；特殊型增塑剂指除增塑效果外还具有其他特殊功能的增塑剂，比如脂肪族二元酸酯类增塑剂具有良好的低温柔曲性，磷酸酯类增塑剂具有良好的阻燃性，偏苯类增塑剂具有良好的热点稳定性，苯多酸多元醇酯类增塑剂具有良好的耐磨、耐霉菌性能等。根据增塑作用的高低，增塑剂可分为主增塑剂和辅助增塑剂，其中主增塑剂又称溶剂型增塑剂，是指在混合增塑剂中能起主要作用或可单独使用的增塑剂，如邻苯二甲酸酯和磷酸三甲酚酯等；辅助增塑剂又称非溶剂型增塑剂，是指在混合增塑剂中仅发挥辅助作用而不可单独使用的增塑剂，如氧茚树脂和氯化石蜡等。根据对人体危害程度的不同，可分为环保型增塑剂和非环保型增塑剂。

目前实现产业化的主要增塑剂品种及其特征如下：

理论上，理想的增塑剂应同时具有如下性能：与树脂有良好的相溶性；塑化效率高；对热光稳定；挥发性低；迁移性小；耐水、耐油和有机溶剂的抽出；低温柔性良好；阻燃性好；电绝缘性好；无色、无味、无毒；耐霉菌性好；耐污染性好；增塑糊粘度稳定性好；价廉。目前单一增塑剂品种可以同时具有上述一种或几种功效，但难以同时兼具上述所有性能，因此在当前的塑料制品加工过程中，通常要利用不同增塑剂之间具有的相溶性和互补性，即在塑料加工配方中选择性地加入多种增塑剂（即“复配”）以实现预期效果。

（2）环保型增塑剂

根据对人体危害程度的不同，增塑剂可分类为非环保型增塑剂和环保型增塑剂，其中前者主要指DOP、DBP等传统邻苯类增塑剂品种，后者则主要包括柠檬酸酯类、环氧类、多元醇类、聚酯类等增塑剂品种。几种常见的环保型增塑剂简介如下所示：

其中，环氧类增塑剂是在分子结构中带有环氧基团的化合物，不仅有增塑作用，而且使聚氯乙烯链上的活泼氯原子更稳定，结构中的环氧基团可以吸收因光和热降解出来的氯化氢，从而阻止了PVC的连续分解作用，起到稳定剂作用，从而大大延长PVC制品的使用寿命。在PVC塑料制品加工中，也主要利用其兼具增塑性和稳定性的特点，增强塑料制品的耐候性能，且与传统增塑剂DOP、DBP相比具有无毒、耐热、耐光、价格低廉等优势，因此环氧类增塑剂的适用范围极广。目前，环氧类增塑剂的消费量约占增塑剂消费总量的7%~8%。

3、行业产业链

增塑剂作为现代PVC塑料工业中常用的助剂，产品种类较多。根据产品原料来源的不同，增塑剂行业覆盖了基础化工行业及精细化工行业，其中基础化工领域以石油化工原料为基础，产品以邻苯二甲酸二辛酯（DOP）为主，精细化工领域则包括各种以大豆油等可再生油脂资源为原料生产的环氧增塑剂等。

一般来说，通用型增塑剂的主要原料是邻苯二甲酸酐（简称“苯酐”），其他特殊型增塑剂的原料不尽相同，但主要包括多元醇、酯类以及生物油脂等。目前，增塑剂行业所在的产业链示意图如下：

4、全球增塑剂行业市场概况

（1）随着PVC塑料制品的普及应用，增塑剂行业整体发展较快

聚氯乙烯（PVC）目前是世界上最大的通用型合成树脂材料之一。由于其易于加工，且加工后具有优异的阻燃性、耐磨性、抗化学腐蚀性、综合机械性、制品透明性、电绝缘性等特点，目前已经成为应用领域最为广泛的塑料品种之一。PVC在工业、建筑、农业、日常生活、包装、电力、公用事业等领域均有广泛应用，与聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）、聚苯乙烯（PS）和ABS统称为五大通用树脂。目前PVC塑料制品是增塑剂的最大应用领域，约占全球增塑剂总用量的95%以上。PVC塑料制品以较好的应用优势，广泛用于化学建材、工农用塑料制品、汽车和交通工具以及包装材料等生产领域。2010年，全球PVC的消费量约4,300万吨，预计到2015年，全球PVC消费量将达到5,160万吨，将实现约3.7%的年均复合增长。PVC塑料制品在全球范围的普及应用和快速发展，同时也带动了现代塑料工业和包括增塑剂等在内的塑料助剂行业的较快发展。

（2）市场发展较为成熟，增长稳定，生产和消费中心逐渐向亚洲地区转移

增塑剂是世界产量和消费量最大的塑料助剂之一。根据中国化工信息中心统计，2013年全球塑料助剂产量和消费量近1,300万吨，其中增塑剂占全球塑料助剂总产量的60%。全球增塑剂市场从天然产物阶段，到人工合成产品应用阶段，再到目前的工业大发展阶段（即PVC开发利用阶段），历经长时间的发展，目前已经发展得较为成熟，基本保持稳定增长，全球行业年增长率平均在3%~4%左右，亚洲增长率为最高，年增长率在7%~8%。近年来，随着亚洲地区经济发展的逐步崛起，特别是中国、印度等新兴经济体的快速发展，增塑剂行业市场分布的传统格局已经改变，市场重心逐步从欧美市场转向亚洲市场。随着PVC在下游电线、电缆、地板、壁纸、汽车和包装等方面的应用不断扩大，增塑剂的市场容量仍十分广阔。美国化学资源市场公司（Chemical Market Resources）指出，在未来几年，全球增塑剂需求将以年均4%的速度稳定增长，至2020年，世界增塑剂需求量将达到930万吨左右，亚洲将继续成为全球增塑剂需求增速最快的地区，其中中国市场将起到主导作用。

（3）传统邻苯二甲酸酯类增塑剂已被国外众多国家和地区限制使用

国外多项研究证实，包括DOP在内的邻苯二甲酸酯类增塑剂可以经口、呼吸道、静脉输液、皮肤吸收等多种途径进入人体，对机体多个系统均有毒性作用，因而被认为是一种环境内分泌干扰因子，而PVC材质的医疗器械中邻苯二甲酸酯类增塑剂的释放到患者体内，对患者具有更大的危害性，尤其是处于发育早期和分化发育敏感阶段的儿童和孕妇。鉴于邻苯二甲酸酯类增塑剂的致癌性和环境污染性，近年来欧美等国家地区纷纷出台相关规定限制其使用。相关规定列示如下：

欧美等国外发达国家对邻苯类增塑剂使用的限制措施，目前已不再局限于儿童玩具、食品包装、医疗用品及其他与人体密切接触的PVC制品中，而是包括了所有从其他国家进口的PVC塑料制品和增塑剂产品。

（4）无毒环保的非邻苯类增塑剂被鼓励更多地生产和使用，市场空间广阔

国外发达国家对使用邻苯类增塑剂的多方面限制，导致传统邻苯类增塑剂的生产量和消费量明显下降。以DOP为例，据欧洲增塑剂与中间体委员会统计，DOP在欧洲市场的份额目前已经下降到不足10%，且应用领域已仅主要集中于工业塑料制品领域。伴随传统邻苯类增塑剂市场份额的大幅萎缩，以无毒、环保为主要特点的环氧植物油脂增塑剂、二元酸酯增塑剂、苯多酸酯增塑剂、磷酸酯增塑剂、柠檬酸酯增塑剂、多元醇酯增塑剂等非邻苯类增塑剂产品被赋予了更广阔的应用机会，经改性的上述增塑剂产品可以部分甚至全部替代邻苯类通用增塑剂的使用，增塑剂行业迎来了前所未有的变革。

近年来，在北美和欧洲的主要增塑剂生产厂商也相应调整产品结构，纷纷减少或停止邻苯类增塑剂的生产制造，顺应市场消费结构的转变，转向环保无毒类增塑剂产品的研发生产。2011年3月，全球最大的包装用聚酯塑料供应商伊士曼化工公司终止生产和供应两类邻苯二甲酸酯类增塑剂，同时宣布扩充非邻苯增塑剂的产能。

（5）增塑剂产品品种日益丰富，新产品层出不穷，清洁生产工艺已成趋势

增塑剂的品种较多，在其研究发展领域曾经出现过的品种多达1000种，作为商品生产的增塑剂也先后达到100多种。为顺应下游应用行业特别是PVC制品对性能的多样化需求，全球仍不断有新的增塑剂品种被研发出来并实际投入生产，增塑剂产品的品种种类也日益丰富。总体来看，高效、持效、无毒或低毒、无公害、功能细化的增塑剂产品，以及清洁化的生产工艺已经成为全球增塑剂产业的发展方向。比如巴斯夫研发的新型环保增塑剂DINCH（环己烷-1,2-二甲酸二异壬基酯），目前已成为在世界范围内被认可并大量使用的无毒新品种。

5、我国增塑剂行业市场概况

（1）伴随PVC等塑料制品的普及应用，我国增塑剂行业整体发展迅速

PVC目前已经成为我国最大的通用型合成树脂材料，由于具有优异的阻燃性、耐磨性、抗化学腐蚀性、综合机械性、制品透明性、电绝缘性及比较容易加工等特点，PVC塑料制品在我国各个领域获得了广泛应用。我国PVC树脂产品从2000年240万吨增长至2014年的1,630万吨，年均复合增长率达到14.66%。受益于此，我国增塑剂产品生产也呈现出较快的增长态势，产量从2000年的39.5万吨增长为2013年的234万吨左右，年均复合增长率达14.67%。

（2）我国已经成为亚洲地区增塑剂产量和消费量最大的国家，增长快速，但由于产品结构不合理，高端增塑剂产品仍主要依赖于进口

经过几十年发展，特别是随着国内PVC塑料制品行业的快速发展，我国增塑剂行业已经形成相当的生产规模，目前已成为亚洲增塑剂产品生产和消费最大的国家。根据中国化工信息中心数据，2013年，全球增塑剂产量和消费量近800万吨，中国是世界最大的增塑剂市场，增塑剂消费量约占全球总量的30%，并且今后5年仍将保持较快的增长速度。据中国增塑剂行业协会预测，至2020年，国内增塑剂需求量将达到365万吨。无论是生产量还是消费量，我国增塑剂行业的发展速度都要快于其他国家和地区。我国增塑剂产能较大，但由于产品结构不甚合理，传统邻苯类增塑剂占比仍超过80%，环保型增塑剂的自有产能不足，特别是应用于医疗器械等特殊领域的新型高端品种（如多元醇苯甲酸酯增塑剂、柠檬酸酯类增塑剂等）极为匮乏，近年来一直依赖从国外进口。目前，我国主要进口一些高附加值的增塑剂产品，进口国家主要包含韩国、日本、德国、荷兰、美国以及我国台湾地区等。

（3）国内增塑剂品种相对较少，且消费仍然以传统邻苯类增塑剂为主，环保型增塑剂品种供应不足

我国虽然已经成为亚洲地区增塑剂行业的生产和消费中心，但增塑剂产品品种相对较少，目前投入生产的仅约30多个品种，远远少于全世界的100多个品种，严重制约了我国相关行业的发展。另一方面，我国的增塑剂产品结构不甚合理，整个增塑剂市场仍然以传统邻苯类增塑剂为主，约占总消费量的80%以上，其中DOP是国内用量最大的增塑剂，其消耗量约占增塑剂总量的70%左右；而环保型增塑剂产量相对较小，市场占有率较低，还不到总消费量的20%，这与国际上无毒环保的非邻苯类增塑剂已逐步替代传统邻苯类的状况形成鲜明对比，也无法适应当前PVC塑料加工无毒化、可降解和增塑能力高的要求。随着对环保关注程度的加深及各项限制指令的实施，欧盟近年的邻苯类增塑剂的用量已下降到35%以下，美国、日本、韩国、加拿大、澳大利亚等国的下降幅度也非常明显。由于增塑综合性能优越、使用时间长、应用技术成熟等原因，DOP等传统邻苯类增塑剂产品的应用领域仍较广，国内很多PVC制品生产加工企业对其已形成了惯性依赖，而使用环保增塑剂则需要相应调整工艺配方和生产设备等，从而提高生产成本。再加上我国尚未像欧美国家一样广泛出台相关法规限制传统邻苯类增塑剂的使用，因此许多下游PVC制品生产加工企业转而采用环保型增塑剂的积极性不高。但随着未来绿色环保理念的逐渐深入，以及国家鼓励使用环保类产品的政策法规不断完善，环保增塑剂在塑料制品行业将面临更加广阔的应用空间。

（4）优异的产品性能为各品种增塑剂的市场应用打下基础，成本压力驱动下质优价廉的增塑剂品种获得较快增长

目前，我国已产业化应用的增塑剂有30多个品种，不同品种增塑剂应用于塑料制品加工后凸显的性能也各不同，如环氧类增塑剂的稳定性和耐候效果突出；脂肪族二元酸酯类增塑剂具有良好的低温柔曲性；磷酸酯类增塑剂具有良好的阻燃性；偏苯类增塑剂具有良好的热点稳定性；苯多酸多元醇酯类增塑剂具有良好的耐磨、耐霉菌性能等。由于下游塑料制品应用广泛，对产品的强度、耐用性、稳定性、电绝缘性、气密性甚至外观亮度等有着不同的要求，因此在加工过程中常需添加多种增塑剂来满足不同的性能需求。在各种增塑剂品种中，由于DOP、DBP等传统增塑剂在相溶性、增塑效率、挥发性及其他性能方面综合表现最好，因此常作为主增塑剂添加使用，而其他如环氧大豆油、DOA、DOS、多元醇酯增塑剂等则可作为辅助增塑剂，用于补充主增塑剂在如稳定性、耐光、耐候性、迁移性等方面的不足，从而增强终端塑料制品的综合性能。

近年来，随着下游塑料制品加工领域的市场竞争不断加剧和产品环保压力不断增大，许多生产企业已纷纷通过技术革新、工艺配方改进等措施转而逐步采用成本更为低廉、更为环保的增塑剂替代传统的增塑剂品种。另外，各种环保型增塑剂生产企业通过技术进步持续提升产品在增塑效率、相溶性等方面的性能指标，也不断推动着环保型增塑剂对邻苯类增塑剂的替代进程。

环氧类增塑剂主要以大豆油、脂肪酸甲酯等植物油脂为主要原材料，原料来源丰富，价格较以石油化工为基础的其他增塑剂低廉，再加上其与PVC塑料的相溶性、增塑效率、挥发性等性能指标不断提升，环保无毒的特性被广泛接受，因此环氧类增塑剂在塑料加工领域的性价比优势较为明显，其应用增长速度也较快，在部分电线电缆加工领域已经基本实现了对传统邻苯类增塑剂的完全替代。

（5）伴随REACH法规的推出和台湾塑化剂风波的影响，大力发展无毒、环保增塑剂，已成为我国增塑剂行业不可逆转的发展趋势

欧盟REACH法规要求对其进口的所有化工及其下游制品都必须进行注册并被许可后，才能在欧盟市场流通。依据该法规，欧盟陆续推出了特别高关注物质（SVHC）清单，对SVHC在进口产品中的含量提出了明确限制性指标。截至2014年12月17日，SVHC数量已经增加至161种。REACH法规及其他相关指令的推出，对中国增塑剂行业产生了深远的影响。对于使用传统邻苯类增塑剂的出口导向型企业来说，如电线电缆行业、玩具行业、手套行业等，其出口销售规模受到直接限制，从而不得不更多地转向使用无毒、环保的替代性增塑剂产品，进而直接促进了环保型增塑剂需求量的大大增加。

2011年4月，我国台湾地区爆发的“塑化剂风波”虽然缘起于食品安全事件，但由此引发的对传统邻苯二甲酸酯类增塑剂的关注也延伸到产业用塑领域，引起了业内人士对于我国长期以来一直以DOP等邻苯类增塑剂为主的产品种类结构的深刻反思。2011年9月在北京举办的全国增塑剂行业工作座谈会上，与会专家针对增塑剂行业发展现状和未来将遇到的挑战展开了热烈讨论并达成共识，提出增加增塑剂的绿色科技含量，研发使用安全、环境友好型增塑剂已成为行业可持续发展的紧迫课题。2012年11月，国内媒体又爆出部分品牌白酒的塑化剂超标事件，其中被检测出成分含量严重超标的即邻苯类增塑剂，从而进一步引发了民众对非环保型增塑剂在酒类食品安全领域的关注。2014年3月，白酒塑化剂超标问题再度被媒体爆出，媒体报道监管部门曾指出污染的源头可能来自企业使用的塑料输酒管道，酒类食品生产过程中所使用设备的安全性再次成为关注的重点。

欧盟REACH指令等限制使用邻苯二甲酸酯类增塑剂使用的法规出台，在经济层面推动了我国增塑剂行业的转型；台湾塑化剂风波事件、白酒塑化剂超标事件等在社会公共利益方面推动了我国增塑剂行业的整体结构调整；我国目前虽然对DOP等非环保型增塑剂的使用还尚未出台政策予以禁止，但随着我国一系列鼓励发展绿色环保和环境友好型新材料的产业政策陆续推出，大力发展无毒、环保、对环境友好的增塑剂，已成为我国增塑剂行业不可逆转的发展趋势。

中国塑料加工工业协会塑料助剂专业委员会制定的《塑料助剂行业“十二五”规划》指出：力争到2015年，全国增塑剂产量达到300万吨，年均增长7.5%，消费量达到320万吨，年均增长5.5%。传统邻苯类增塑剂使用比例由81%降为65%，环保、功能性增塑剂使用比例提高到35%以上，与国际先进水平差距进一步缩小。

三、增塑剂行业的基本情况

1、行业竞争格局和市场化程度

全球增塑剂行业目前发展已经较为成熟，走规模化和差异化路线的生产企业都比较多，市场化程度较高。但总体来看，欧美等发达国家的增塑剂生产企业仍然占据较高的市场份额且拥有明显的技术垄断优势。但随着包括中国、印度等国家地区在内的新兴市场迅速发展，其他地区的增塑剂生产企业在生产规模上增长很快，甚至在总量上已经超过欧美地区，在产品生产技术水平上虽然仍有差距，但也呈现出日益缩小的趋势。

我国增塑剂行业内的生产企业同样众多，市场化程度较高。据不完全统计，目前我国增塑剂生产企业有130多家，总产能已超过400万吨，主要分布在东部沿海经济发达地区，如山东、江苏、浙江、广东等。增塑剂生产企业数量虽多，但多数企业规模相对偏小、主要产品规格单一、技术研发能力薄弱，从而导致行业竞争呈现出相对无序的格局，大多数企业只能在低层次的市场上竞争。

近年来，受规模扩张及竞争不断加剧的影响，传统邻苯类增塑剂生产企业的利润空间被不断压缩，行业竞争焦点开始逐渐转向产品品质、品牌知名度及多用途产品等方面，性价比高、绿色环保、无污染、无毒、多功能的产品更加受到客户青睐。竞争态势的逐步转变，为生产环保型增塑剂的企业提供了市场良机，特别是具备一定生产规模、生产技术先进、品牌广为人知、销售渠道完善的企业，逐渐在复杂激烈的市场竞争中脱颖而出，其市场空间也不断积聚。

2、行业利润水平的变动趋势及变动原因

与市场供求状况的变化相一致，增塑剂行业利润水平的变动情况对于不同类型的增塑剂产品也各有不同。总体上来说，传统邻苯类增塑剂生产厂商受上游原料供应价格、下游需求受限以及市场竞争加剧等因素的影响，开工率相对较低，利润水平也较低，平均毛利率水平还不到10%。未来一段期间内，传统邻苯类增塑剂领域盈利能力弱、生存困难的状况还将持续。

与之相反，受市场需求旺盛、生产成本较低等因素的影响，环保型增塑剂生产企业的利润水平则相对较高，特别是具备技术优势和市场优势的企业，毛利率约在10%-20%之间。另外，环保型增塑剂的市场前景十分广阔，随着技术进步、成本节约等因素的驱动，未来仍将会维持相对较高的利润水平。

3、市场供求状况及变动原因

经过多年发展，我国的PVC塑料制品行业已广泛分布于大工业化品种和各种生活日用品中，整体市场容量已经很大，且在国家“以塑代钢”、“以塑代木”等鼓励PVC发展的背景下，整个PVC制品行业处于快速发展之中。增塑剂作为PVC制品的最主要塑料助剂，也随之实现了快速增长，但不同类型的增塑剂产品则呈现出不同的供求态势。

（1）传统邻苯类增塑剂的市场供求状况及变动原因

从市场需求来看，作为当前的通用型主增塑剂，传统邻苯类增塑剂仍广泛应用于我国各类塑料制品生产加工领域，其占增塑剂总消费量的比例仍超过80%。但随着欧盟REACH等国外限制性法规的陆续推出，出口导向型下游企业已经开始大幅减少对邻苯类增塑剂的需求量，比如电线电缆、玩具、手套等行业内的生产经营企业。同时，在我国鼓励环保类产品应用的产业政策导向下，伴随着环保型增塑剂技术的日趋成熟，内销型的下游企业也已经开始逐步改变以邻苯类增塑剂为塑料加工主要助剂的状况。

从市场供给来看，目前以传统邻苯类增塑剂为主的生产企业数量仍然比较多，总产能超过300万吨。但由于下游需求增长乏力、上游苯酐等供应价格居高不下、竞争加剧等原因，大多数企业开工率不足，实际产出量与理论产能脱节。据隆众石化网统计，2014年国内主要DOP生产企业开工率普遍不到65%。

（2）环保型增塑剂的市场供求状况及变动原因

从市场需求来看，目前传统的邻苯二甲酸酯类增塑剂已被国外众多国家和地区限制使用，而无毒、环保为主要特点的环保型增塑剂在国外市场已占据了较大的市场份额。在国内增塑剂市场，虽然目前仍然以传统邻苯二甲酸酯增塑剂为主，但随着REACH法规推出和台湾塑化剂风波的影响，大力发展无毒、环保、对环境友好的增塑剂，已经成为行业发展的共识。环保型增塑剂在国内市场的需求持续旺盛，并具有广阔的发展空间。

从市场供给来看，目前国内环保型增塑剂生产企业数量仍然较少，高端环保类的增塑剂产品供应不足。因此，环保型增塑剂生产企业的产能利用率要明显高出传统邻苯类增塑剂生产企业，基本处于满负荷生产状态，而拥有市场资源和核心技术优势的企业也正在积极通过产能扩张、技术革新等措施增加市场供给，以满足日益增长的市场需求。

四、进入行业的主要障碍

增塑剂产品品种众多，传统型的邻苯类增塑剂在产品生产设备和加工工艺方面相对比较简单，行业进入壁垒较低；但对于生产技术工艺、产品质量及性能要求较高的环保型增塑剂而言，则存在一定的行业进入门槛，主要包括：

（1）技术及人才壁垒

与传统通用型增塑剂相比，环保型特殊增塑剂作为主要助剂参与制成的塑料制品由于使用环境各异，其性能指标的要求差异性也较大，这就要求增塑剂生产企业必须具备较高的技术水平，不仅要使塑料产品在特定环境下能保持其性能优异性和稳定性，还要具备较好的安全环保性。另外，行业下游客户对于增塑剂产品的要求随着其技术水平的进步、终端消费需求的转变等因素也在不断变化，因此增塑剂生产企业往往需要花费大量人力、财力等研发出多种产品以满足下游客户对增塑剂性能的持续更新需求。随着行业竞争程度不断加剧，企业持续技术研发能力水平的高低、先进生产工艺的熟练程度等将决定企业在业内的竞争能力。

同时，由于环保型增塑剂产品品种多样、生产工艺流程较为复杂，企业在研发、生产、工艺改进、管理等运营环节对员工都有较高的专业素质要求。相应的增塑剂生产企业也需要有高水平的专业人才和技术保障，才能持续保持领先的技术创新等竞争优势。

（2）市场壁垒

目前下游市场对增塑剂产品的耐候性、稳定性、阻燃性、耐霉菌性、耐热性、耐寒性等性能指标尚未形成统一的考量标准。在这种情况下，下游客户为了保证产品供应质量的稳定，往往会选择品牌知名度较好的供应商，并与之建立长期合作关系。同时，由于增塑剂下游PVC塑料制品细分行业众多，且极为分散，这就要求增塑剂生产企业必须具备强大的销售网络，可以明晰各行业的差异化需求，从而能够服务、维系和开拓下游众多行业的客户。因此，先入企业已建立的市场销售渠道及其已树立的品牌效应，为潜在的行业进入者建立了一定的市场准入门槛。

另外，包括欧盟、美国等海外市场对于增塑剂无毒、环保的性能指标已经建立起了规范的验证体系，相关产品必须通过相应的指标检测才能够进行销售。因此国内增塑剂产品以及应用国内增塑剂生产的PVC塑料制品要想进入这些国家和地区，必须要先取得相应的认证和检测证书才能够得到当地客户的认可。

（3）资金壁垒

增塑剂生产行业是一个资金技术密集型行业，对资金有较高的规模要求，在生产经营过程中对流动资金的占用量也较大，同时必须具备一定的经营规模才能得到客户的认可。此外，由于环保型增塑剂产品生产设备选用考究，对生产环境的要求较高，因此环保型增塑剂生产线的新建及维护也都需要投入较大量资金，从而为行业准入形成了较高的资金壁垒。

五、行业技术水平和技术特点

从生产工艺来看，目前邻苯类通用型增塑剂生产趋势向大型化、连续化、自动控制化发展，单套生产能力已能达到10万吨/年以上。特殊型增塑剂生产则具有适应市场能力强、生产灵活性大、市场需求量相对较少等特点，因此倾向于选择多品种、小批量间歇生产，以满足下游不同塑料加工制品对特殊功能增塑剂品种的需求。

增塑剂行业的生产工艺总体上可以分为间歇式生产工艺、连续式生产工艺、半连续化生产工艺三类，主要情况如下表所示：

目前，增塑剂行业的生产工艺整体趋向于两个方向发展：一方面是通用增塑剂的连续化大生产；另一方面则是特殊增塑剂的多品种、小批量间歇生产。而从技术发展的特点来看，产品安全环保化、生产工艺清洁节能化、产品功能复合化已经成为增塑剂行业技术进步的共同趋势。

六、行业的经营模式

我国增塑剂生产企业大多综合考虑销售订单、销售计划、产品库存等因素采购原材料并组织生产，并在此基础上储备一定量的产成品，以满足额外的市场需求。采购方面，行业内多数企业主要采取集中采购的方式，原辅材料直供和经销模式均普遍存在。销售方面，由于下游PVC塑料制品行业分布领域广，企业数量多，增塑剂生产企业主要采用直销和经销相结合的销售模式。

七、行业的周期性、区域性和季节性特征

1、行业的周期性

增塑剂行业自身的生产经营并不具有内生的周期性。但是，包括DOP等邻苯二甲酸酯类增塑剂在内的石化类增塑剂上游行业是石化行业，其市场波动受到国际原油价格的直接影响；环氧类增塑剂主要品种之一环氧大豆油的主要原材料是大豆油，受到大豆及豆油市场的直接影响。行业面向的下游行业PVC塑料制品的主要用途是建材、包装材料、电器材料、日用化学品等，覆盖了国民经济的众多领域，受宏观经济形势影响较大。因此，行业周期和整个宏观经济运行的周期基本一致，随着宏观经济的波动而波动。

2、行业的区域性

从世界范围来看，亚洲地区已经是增塑剂产品的生产和消费中心，并且是增塑剂行业发展速度较快的地区之一，增塑剂行业发展重心由发达国家向发展中国家转移已成为行业发展的必然趋势。

从我国来看，增塑剂生产企业的产品销售一般都有一定的运输半径，超过一定距离的销售很难保证较高的利润，因此增塑剂生产企业也大多集中在塑料制品加工行业较为发达的地区。由于国内PVC塑料制品加工大省主要有广东、浙江、江苏、山东等东部沿海地区，我国的增塑剂生产企业也大多数集中在这些区域。

3、行业的季节性

增塑剂作为PVC塑料制品加工行业中最重要的助剂，主要受下游PVC塑料制品加工行业需求变化的影响。通常情况下，在接近年底时下游客户考虑到节庆假日的因素往往会预先备货，采购较多的增塑剂以保证生产用料的稳定供应，相应地到次年第一季度的需求也会偏少。另外，增塑剂产品种类众多，耐寒型的DOA和DOS产品在冬天销售相对较多，耐热型的TOTM夏天销售会较多，而综合性能较好的环氧类增塑剂和DOTP等市场需求的季节间差异则不大。整体来说，由于下游PVC塑料制品行业的应用范围及地域分布十分广泛，增塑剂行业需求受到季节性因素影响的特征并不明显。

八、与上、下游行业之间的关联性及其影响

公司所处行业与其上、下游行业之间有着密切的关联性。根据增塑剂产品的不同，上游行业主要包括石油化工产品和可再生油脂资源制造行业；下游行业则主要为PVC塑料制品加工行业。

公司环氧类增塑剂（包括环氧大豆油和环氧脂肪酸甲酯）以大豆油、脂肪酸甲酯为主要原材料，而石化类环保型增塑剂则以辛醇为主要原材料。

1、上游行业与本行业的关联性及其影响

（1）大豆油是生产环氧大豆油的主要原材料。大豆油目前是世界上产量最多的油脂，主要来自于大豆种子。经过多年发展，我国大豆油压榨企业数量较多，总体产能大、分布领域广，食用和工业用途的散装油、小包装油等油脂供应都很充足。对于以大豆油为主要原材料的工业企业来说，原料供应基本保持稳定。

价格方面，国内大豆油现货供应价格受到大豆市场价格和豆油期货价格的直接影响。从2006年起，我国每年都需要从国外进口大量的大豆来满足国内榨油的需求，目前我国大约80%的大豆需要依赖于进口。大连期货交易所于2006年1月推出豆油期货合约，期货价格已经逐步成为国内豆油现货供应的价格准绳，市场透明度很高。

2011年之前，受市场需求不断增大的影响，大豆油市场价格整体呈现出不断上涨的趋势。但从2011年下半年以来，受到全球经济下滑的影响，豆油市场价格整体走势开始出现回调迹象。2012年因南北美大豆产量相继遭遇减产，导致全球大豆供给紧张，因此第一季度和第三季度国内豆油价格两度冲高；但进入第四季度，随着美国大豆产量的上调，豆油价格又迅速回落，全年豆油价格起伏较大。2013年，受棕榈油、菜油价格大幅下跌的拖累，国内外豆油价格亦呈现大幅下跌走势。2014年以来国际豆油供求继续转向宽松，豆油价格呈现先扬后抑，整体下行的走势。

（2）脂肪酸甲酯

脂肪酸甲酯是一种既可以作为燃料油又可作为重要中间体的化工品种，广泛应用于皮革化工和日用化工等行业。目前，我国生产脂肪酸甲酯的主要原材料包括油脂工业的下脚料以及餐饮业的可再生资源（即“地沟油”）等。

脂肪酸甲酯主要是将油脂与醇在催化剂作用下反应生成，包括使用动物性油脂（比如猪油、牛油等）和植物性油脂（如大豆油、棕榈油、椰子油、蓖麻油等）。其中用植物类资源生产的脂肪酸甲酯由于其碳链不饱和程度大，更适合加工成环氧脂肪酸甲酯。

脂肪酸甲酯是生物柴油的基本组成部分，2006年以来，由于石油市场资源供应出现紧缺，价格不断上涨，各种寻求替代原油的努力也被不断实践，同时由于生物柴油具有可再生、清洁和安全等优势，从而导致投资生产生物柴油的企业数量越来越多，产能扩张明显。但是，受原料供应不足、缺乏标准体系建设、技术集成化和成熟度不高等因素的影响，我国生物柴油行业的发展速度较为缓慢。

目前，全世界生物柴油产能已在3,000万吨/年以上，其中大部分分布在美国、欧盟、巴西等国家或地区。我国生物柴油产能约250万吨/年，但由于原料供应不足，产量仅有30万-50万吨/年，且大多以废弃油脂为原料。据统计，国内每年要产生1,000万吨的废弃油脂和地沟油，但由于行业监管力度不足等原因，真正回收用于生物柴油生产的比例还较低，多数脂肪酸甲酯生产企业的产能利用水平较低。但由于脂肪酸甲酯可以进一步加工成环氧脂肪酸甲酯，而后者在增塑剂领域的应用得到了有效地推广，成为可在某种程度上替代邻苯类增塑剂的一种绿色环保型的增塑剂，从而为生物柴油生产企业提供了新的市场出路。

未来随着国家对废弃油脂回收监管力度的不断加大，特别是对油脂下脚料和地沟油的回收率预期将进一步提升，从而将大大缓解我国脂肪酸甲酯制造企业原材料供应不足的问题，进而有利于增加脂肪酸甲酯产品的市场供应。

（3）辛醇

辛醇是一种化学物质，主要用于生产邻苯二甲酸二辛酯（DOP）、己二酸二辛酯（DOA）和对苯二甲酸二辛酯（DOTP）等增塑剂和丙烯酸酯及其他衍生物，同时还可用于柴油添加剂、合成润滑油、抗氧剂等。

目前，我国辛醇行业基本处于寡头垄断态势，国内能够生产供应辛醇的企业只有齐鲁石化、大庆石化、北化集团、吉林化学等少数厂商，国内市场供需矛盾突出。我国90%以上的辛醇用于DOP、DOTP等增塑剂的生产，随着我国大陆地区PVC软制品产量的快速增长，对DOP、DOTP等增塑剂的需求快速上升，从而也带动了辛醇需求的不断攀升，市场供需矛盾凸显，导致其市场价格长期居高不下。近年来，国内多家企业纷纷开始新建、扩建辛醇装置，如中石油成都公司丁辛醇33万吨/年（辛醇8万吨/年）、蓝帆集团辛醇14万吨/年、南京惠生化工有限公司丁辛醇2万吨/年、烟台万华集团丁辛醇25万吨/年、中国石油安庆分公司丁辛醇25万吨/年（辛醇11万吨/年）、菏泽东方化工有限公司辛醇10万吨/年、山东博斯腾醇业有限公司丁辛醇22.5万吨/年、中国石油大庆石化公司辛醇扩产到18万吨/年等。随着这些新增产能装置的投产，国内辛醇市场长期供不应求的局面将得到有效缓解。

2、下游行业与本行业的关联性及其影响

增塑剂行业的下游主要是PVC塑料制品加工行业，应用范围极广，行业分布广泛，市场容量巨大。塑料制品是我国石化、轻工行业的重要组成部分，主要包括塑料薄膜、塑料建材、塑料包装、日用制品等多个子行业。传统塑料制品主要应用在农业、建筑业和民生等方面，但是随着技术进步和生产工艺的逐渐加强，塑料产业也已朝向如汽车、医药等高端行业领域深入。

我国塑料制品加工行业整体呈现出企业数量众多、单体规模较小、分布广泛、涉及领域广等特点，且表现出如下几方面的发展趋势：（1）改性塑料、环保型、多功能型等高端塑料制品在行业中的地位日益突出；（2）传统塑料产品如电线电缆、日用制品等的生产逐步向规模化方向发展；（3）消费升级推动塑料产业发展步伐加快。与发达国家相比，2010年我国人均塑料消费量仅为发达国家的1/3。未来随着国民经济发展和技术革新，我国塑料制品的需求仍将保持持续增长，也将对增塑剂特别是高技术含量、环保型的增塑剂有稳定增长的需求。

目前，包括增塑剂在内的PVC塑料助剂行业与PVC塑料制品行业的关系也已由传统的制造行业上下游关系逐步转为兼具生产技术咨询、售后服务为主要内容的现代产业关系，二者已经开始逐步形成良性互动发展的局面：一方面，PVC塑料制品行业的发展为塑料助剂行业提供了广阔的发展空间；另一方面，塑料助剂的技术进步和产品种类日益丰富，也极大丰富了塑料制品的种类和功能，进一步扩大了塑料制品行业的适用范围。

九、影响行业发展的有利和不利因素

1、有利因素

（1）国家产业政策大力支持环保型增塑剂行业的发展

随着绿色环保理念在社会各个领域的不断深入，我国已陆续出台了多个产业政策，大力支持鼓励包括新型塑料助剂在内的新材料的应用发展：2011年3月公布的《产业结构调整指导目录（2011年本）》将“环保催化剂和助剂”列为鼓励类；2011年6月，国家发改委、科技部、工信部、商务部、知识产权局等发布的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2011年度）》将“环境友好材料”列为当前优先发展的高技术产业化重点领域；2012年2月工业和信息化部发布的《石化和化学工业“十二五”发展规划》提出要“注重发展环保型塑料添加剂等高性能、环境友好、本质安全的新型专用化学品。”

（2）下游塑料制品行业的持续快速发展将推动增塑剂行业持续增长

塑料制品相对于金属、石材、木材来说具有成本低、可塑性强等优点，在国民经济中应用广泛。我国目前已成为世界塑料大国，塑料制品产量排名位于世界前列，其中PVC等多种塑料产品产量已经位于全球首位。随着塑料包装、塑料建材、车用塑料、改性塑料、可降解塑料等市场需求的进一步扩张，PVC塑料制品的应用范围将不断增大，具有广阔的发展空间，从而有利于进一步推动对增塑剂产品特别是环保型增塑剂产品的需求，为增塑剂行业中具备较强技术研发能力和核心竞争优势的优质企业带来良好的发展机遇。

（3）环保理念的逐步深化将为环保型增塑剂行业打开更为广阔的市场空间

随着我国国民经济的发展和人们生活水平的不断提高，注重绿色环保的生活理念也已逐步深入到社会各领域。特别是在欧盟REACH法规颁布以及我国台湾地区的“塑化剂风波”事件爆发以来，无毒环保型增塑剂受到了市场的广泛关注和越来越多的青睐。未来随着国家对环保型新材料鼓励政策的不断落实，人们对绿色环保材料的需求会不断增长，环保型增塑剂对传统类增塑剂的替代性也将逐渐凸显，这都将为环保型增塑剂行业带来更为广阔的市场空间。

（4）增塑剂行业由发达国家向发展中国家转移已成为行业发展的必然趋势

我国目前已成为国际塑料行业最大的单体加工和消费市场，伴随塑料制品加工行业的扩张，包括增塑剂行业在内的塑料上游行业向中国转移的趋势也逐渐加快，中国大陆有望成为增塑剂行业的世界加工中心。特别是随着包括本公司在内的国内优秀增塑剂生产企业的发展，环保型多功能化的新产品不断推出，产品生产工艺不断优化，生产设备装置逐步改良，产品品质逐步提升，将进一步加快增塑剂生产特别是高端增塑剂产品由发达国家向发展中国家转移的步伐。

2、不利因素

（1）产品结构不合理已经成为制约我国增塑剂行业健康发展的重要因素

虽然在欧盟REACH等法规的约束下，世界各国都愈发重视采用更加环保的新型增塑剂，但我国目前的增塑剂产品仍以DOP等传统邻苯类增塑剂为主，其占据国内增塑剂总消费量达到80%，近年来许多新建规模化装置也主要集中在DOP等少数传统品种上。许多专用和高性能品种还不能生产，主要依赖进口，无毒、耐久、综合性能较好的高端增塑剂品种所占比例仍然较小。传统通用型增塑剂的生产已逐渐向大型化、连续化、自动控制化等方向发展，造成了行业内非环保型的低端产品过剩、高端产品却主要依赖进口的畸形市场态势，进而束缚了我国增塑剂行业的持续健康发展。

（2）我国多数增塑剂厂商自主研发能力仍显薄弱，大多企业以仿制为主

我国的许多增塑剂厂商产品研发能力比较薄弱，很多生产厂商没有专门的研发部门，主要产品生产以仿制为主，从而导致我国大多数增塑剂生产企业核心技术创新能力缺失，高端产品研发及供应不足，低端产品同质化现象严重，低层次的市场竞争不断加剧，进而给增塑剂行业的发展带来了一定的负面影响。

（3）国内增塑剂应用规范滞后、行业标准缺失等制约了行业的健康发展

目前，欧美等发达国家和地区已出台多个法规禁止在食品包装、医疗用品、儿童玩具等与人体接触的制品中使用邻苯类产品，鼓励采用环氧类、柠檬酸酯类等安全环保增塑剂作为更新替代产品，而我国在这方面的规范力度相对较弱，同时增塑剂行业标准缺失，导致产品品质规范不统一，制约了我国增塑剂行业的持续健康发展。

注：因文档较大，如有需要可至战略发展部获取原文文档。