【专业】信贷调查中的非财务信息调查

随着我国社会经济环境的巨大进步，资本市场逐步发展和完善，传统财务信息越来越不能满足信息者的需求，人们对前瞻性的信息、非财务的信息披露越来越强烈，非财务信息的迫切需求创造了供给、推动的供给。

非财务信息是指以非财务资料形式出现与企业的生产经营活动有着直接或间接联系的各种信息资料，一般不在财务报表上反映的信息内容大都可以认定为非财务信息，它客观存在于经济系统的信息传递过程中。如经济周期、国家产业政策、行业风险、企业的品牌文化、管理者的管理能力、产品的市场占有额、顾客的满意度等这些信息则属于非财务信息，他们对于决策者来说都来说都可能是非常重要的，以下从宏观经济环境、行业风险、企业经营管理风险、不确定因素四方面分析非财务信息在信贷业务调查中的重要意义。

一、宏观经济环境

01 国家产业政策，在很大程度上决定了一个行业是否能够得到资金支持和政策优惠，进而影响企业的系统性风险的大小及其未来的变化趋势。例如，属于国家重点支持发展的行业，这类企业在正常有效期内将发展条件优越，风险相对较小；属于国家允许发展行业，则市场竞争较为充分，风险度适中；属于国家限制发展行业，则发展空间较小，风险度自然较大；属于国家明令禁止发展的行业，如小水泥、小玻璃、小火电等，则风险度极高。

02 通货膨胀，通货膨胀会导致企业现金流极具紧张，由于原材料价格的上涨，企业保持存货所需的现金必将增加，人工和其他现金支付的费用也将增加，由于售价的提高，销售时的应收账款占用的现金增加，企业唯一的希望是利润也增加，否则企业现金流会越来越紧张，现金购买能力被蚕食，最终导致企业的偿债能力减弱。

03 财政金融政策，当财政政策紧缩时，相关行业的信贷风险会增加，反之则会下降。货币政策对各个行业的影响都比较大，不同行业的成本构成不同，资金成本占比不同，货币政策对不同的行业影响的力度会不同，通常情况下，扩张的货币政策有利于改善行业经营状况，紧缩的货币政策则不利于行业的经营状况。

二、行业风险分析

01 业务周期，即该行业受经济定期起伏影响而形成的波动。不同的行业对经济波动的影响是不同的，有的正相关，有的则是负相关，例如汽车修理和配件业，在经济衰退期，人们可能更倾向于修理汽车而不是购买新车。有的行业无周期性，例如食品业等必需品行业，其业务不受经济周期的影响。在实际的信贷调查中必须弄清楚其受周期性影响的程度、行业的销售和利润与经济升降相关程度，风险最小的行业是那些不受经济周期影响的行业。

02 依赖性，即需要判断该行业受其他的影响程度，需要分析借款人的行业和其所依赖的行业，应从供给和需求方面考虑其依赖关系。例如当房地产行业不景气时，木材业也会不景气，其他明显依赖的关系存在于钢铁、玻璃、轮胎业，它们为汽车业供货。

总之，借款人对一个或两个行业的依赖程度越大，贷款给该行业的风险越大。行业的供给线和客户群越分散风险就越小。

三、企业经营及管理风险

01 生产分析，审查一个企业的生产环节，可以从以下四个方面着手生产的持续性、技术更新能力、灾难应变能力、劳资关系。

02 销售分析，实际中对销售的分析应从以下几个方面入手：

（1）销售竞争。对一个企业来说，同一行业竞争对手的强弱，决定着经营风险的大小，同时也决定着企业对产品价格和产品需求的控制能力。

（2）销售集中度。企业的销售范围越广，客户越多、越分散，风险相对就越小。如果企业把所有的销售都集中在一、二家客户，那么其潜在风险就越小。

（3）分销渠道。分销链传递形式、企业对产品控制和推销的程度以及如何化解分销风险的调查来判断企业的分销渠道是否顺畅。

03 核心管理层，在实际的业务调查中应注重对企业核心管理层的考察，包括主要负责人的品德和才能、决策机制、核心管理层的结构年龄结构、知识水平和专业结构、学历、能力、管理层的稳定性、管理层的经营思想和经营作风等。如果企业管理层过度地追求短期利润最大化，就有可能导致种种消极后果，忽视在新技术开发、新产品开发、市场开拓、人力资源开发等方面下工夫，对企业的长期发展不利；管理层的经营作风对企业经营和发展的稳健型也具有实质性的影响，过于冒险的经营作风既可能给企业带来丰厚的利润，也有可能带来巨大的损失，是企业的未来偿债能力具有很大的不确定性。

四、重大或有因素和未决因素

这类因素的特点是发生的可能性不确定，但是一旦发生就可能给企业造成重大影响。实际调查中要充分了解事件的性质、涉及的金额、发生的条件以及发生的概率，据此判断对企业的影响程度。这类因素有：

（1）重大法律纠纷、未结诉讼。如果存在要充分调查事件的经过、进程、预测事件结局与后果。

（2）衍生金融工具投资。期货、期权等衍生金融工具可能会导致企业未来财务状况及盈利能力发生剧烈变化，具有高杠杆性和高风险性。

（3）其他重大或有资产、或有负债。如已经取得的银行授信额度、大额对外担保、大额票据贴现等。

对信贷企业进行非财务分析近年来已经引起了高度重视,在分析方法、分析程序等方面也取得了较大的进展，但由于历史和社会大环境等方面的原因,在这方面还面临不少障碍。

其一是成本问题。非财务因素分析牵涉到信贷企业的方方面面,收集渠道多种多样,许多信息来自企业外部,需要多方收集后印证核实。为了掌握全面准确的信息,贷款机构往往需要花费大量的时间,投入大量的人力、物力。

其二主观随意性大,可靠性差。为了便于把握,多数非财务指标力图使信息量化,但目前没有一个客观成熟的非财务指标评价系统,许多非财务指标的量化尚无公认的规则可言,带有很大的主观随意性。

其三,信贷从业人员整体素质亟待提高。非财务因素分析的复杂性要求信贷人员具有广泛的知识结构,从国家政策到行业规范,从企业管理到专业技术,从市场营销到财务会计最好无所不知，非财务信息收集渠道的多样性要求信贷人员具有高度负责的工作责任心、勤奋敬业精神，非财务因素分析的主观性要求信贷人员具有丰富的经验、犀利的眼光和高度的职业敏感。