探秘专网无线通信行业（下）

2015年以来，全球经济下行压力持续加大，国际社会环境复杂多变，恐怖袭击和自然灾害频发，大型活动和赛事越来越多，各国政府对公共安全的重视力度越加重视，推动着全球专网通信行业的不断发展，另外，随着“两化融合”的深入进行及智慧城市的火热建设，国内专网通信行业市场规模也在逐年增长。

一、市场规模

全球专网通信行业应用我国专网通信市场主要行业客户结构

1.国内专网通信市场规模

国内市场中，2014年中央财政公共安全支出为2,120.27亿元，预计到2018年我国针对公共安全的中央财政支出将超过3000亿。预计到2017年我国专网通信市场规模将达到169亿元。

国内公安专网、轨道交通、政务专网受益行业模转数、宽窄带融合组网的产业趋势等,潜在市场空间大。

（1）目前国内公安已经确立了全面建设PDT的方向，预计未来两年全国公安将会陆续开始大规模建设，PDT市场将迎来一个相对建设高峰期。预测未来3-5年国内PDT市场投资规模在150~200亿之间。

根据公安部2016年预算报告显示，公安部信息化建设投资2016年计划投资同比增长308.31%，显示公共安全领域信息化投入的大趋势。

全国有公安180万人，武警部队88万人，数字终端价格在2-3千元/台，以饱和计算假如人手一台则终端市场规模在67亿元，系统侧按照大庆等地市已建成的公安PDT项目来看，该地级市基站建设总共需要24个，而该地级市的面积在全国333个地级市中排名51位，由此可以推算平均每个地级市平均需要基站30个左右，假设每台基站30万元，则系统侧的市场规模有30亿，总计硬件规模有97亿。

预计进度：2016-2018年间，国内公安部门需初步完成PDT网络的覆盖的一半。

（2）参照国家发展改革委、交通运输部2016年5月5日联合印发《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》，未来三年我国总新增城市轨道交通规划里程达到2385公里，共计103个轨交项目，其中2016年城轨规划建设长度达到1274公里，相比2015年增长170%。根据三年发展规划，地铁的投资规模将达到16年9098亿元左右，17年4804亿元左右，18年2537亿元左右。随着运营里程的不断增加与原有线路发车密度的不断提高，城市轨道交通指挥调度的需求将呈现持续增长的趋势，其中主要通信设备和系统按比例折算、市场空间数百亿。

国内地铁规划情况：

（3）政务专网用户规模约900万,对应模拟终端市场潜在需求在100亿元左右对应市场潜在需求在300亿元。

下图是2013-2017国内专网通信市场规模（亿元）

下图是我国专业无线通信细分市场规模（亿元）

2.全球专网通信市场规模

现有无线专网通信行业市场规模近千亿，未来增量可期。无线专网通信自从1930年摩托罗拉为美军研制出第一台对讲机起已经经历了80多年的历史，目前全球无线专网通信行业公司较为集中，以摩托罗拉、海能达、建伍、欧宇航为代表的Top厂家占据全球超过70%的市场份额。

数据显示，2014年全球无线专网市场规模为878亿元，无线专网通信行业目前处于明确的模拟转数字及宽带技术发展的周期中，行业未来市场规模增量可期。

2015年专网通信市场规模已达930亿元人民币，预计未来3年复合增长率在6%左右。预计2016年全球专网通信市场规模可达1200亿元人民币。

下图是全球专网通信市场规模（亿元）

二、市场份额情况

国内中国专网通信市场份额(2009年)    全球专网通信终端市场份额(2010年)

三、产业链

无线专网通信产业链大致分为上游原材料，设备制造、下游客户与应用，随着未来技术趋势向宽带LTE发展，在下游应用会衍生出更多新的服务模式和细分领域。具体就各环节而言：

1.上游的电子元器件、五金结构件、常规通信设备器件等市场化程度比较高，属于完全竞争性行业。

2.中游设备制造是无线专网领域的基础设施和核心，主要包括终端和接入基站系统、传输层网络和控制层与应用层的用于实现多种功能的平台服务器等。

3.下游客户可简单划分为政府与公共安全（公安、消防、武警、司法、应急等）、公用事业（轨道交通、能源、水利等）和工商业（物业保安、服务业、建筑施工等），市场占比分别为：42.8%：32.43%：24.8%。下游应用包括传统的集群语音对讲与指挥调度，以及面向不同行业的工作流定制的业务应用。就规模与趋势而言，专网产业链目前以中游的设备制造商较为集中，上游与下游因为原材料的通用性与客户的地域性，均较为分散，但随着未来大数据、物联网的成熟发展，在应用领域会产生新的商业空间，带动整个专网通信产业链的市场空间增长。

四、竞争分析

专网市场竞争逐渐加剧，大型并购时有发生，行业集中度提升。摩托罗拉依然处于传统专网市场的领导地位，其优势市场以北美、欧洲为主。海能达、EADS、Harris、Kenwood、ICOM、SEPURA等企业紧随其后。在模拟向数字技术的转型的过程中，部分企业受转型方向的影响，整体市场地位有所下降。随着宽带技术的逐渐发展，部分公网厂商也开始进入专网市场，对行业市场局部应用领域产生一定的影响。

摩托罗拉依然处于传统专网市场的领导地位，其优势市场以北美、欧洲为主。海能达、EADS、Harris、Kenwood、ICOM、SEPURA等企业紧随其后。在模拟向数字技术的转型的过程中，部分企业受转型方向的影响，整体市场地位有所下降。摩托罗拉市场份额最大，尽管最近几年其份额有所下滑，但仍是一家独大。目前尽管海能达全球出货量已达第二位，但是和摩托罗拉相比还是差距巨大。

摩托罗拉增长乏力，包袱较重、裁员、对未来研发投入不足、其股东欲出售摩托罗拉的新闻让其客户群与经销商群纷纷转投到海能达的阵营，为海能达打开巨大的增长空间。MOTO在2013年后营收呈下滑趋势，2014年由于公司将企业业务出售等非经常性损益因素使得净利润有所上升，2015年营收和利润持续下跌。公司2015财年全年盈利6.1亿美元，同比下降53.04%。公司2015财年全年营业收入56.95亿美元，同比下降3.16%。

下图2011-2015年摩托罗拉营业收入（亿美元）与净利润持续下滑