普惠金融案例研究系列（第一期）——瀚华金控股份有限公司研究分析

瀚华金控股份有限公司研究分析

    一、公司基本情况概要

（一）瀚华金控概述

瀚华金控股份有限公司（HKSE:3903）始创于2004年，并于2014年6月在香港联交所挂牌上市，是中国首家登陆国际资本市场的全国性普惠金融服务集团，旗下机构专注于为中小微企业和个人提供融资担保、小额贷款、互联网金融、金融保理、资产管理、融资租赁等综合性金融服务，10年来累计服务中小微企业客户逾5万家。2016年上半年公司总资产146.8亿元，较2015年上半年环比增加5.2%，净资产73.4亿元，营业收入7.98亿元，净利润1.35亿元。

（二）股权结构及组织架构图

瀚华金控主要股东有：隆鑫控股有限公司(控股股东、占比26.13%）、重庆慧泰投资有限公司（占比6.42%）、汪明月（占比5.87%）、重庆九龙投资有限公司（占比5.03%）。

集团公司设办公室、人力资源部、计划财务部、运营管理部、投资管理部、资产证券部、信息管理部、伙伴金融发展部、伙伴金融事业部、投资者关系部等部室，董事会设执行委员会、战略投资委员会、薪酬与提名委员会和审计委员会。瀚华金控股权结构及组织架构图见下图：

   （三）发展历程

  瀚华金控始创于2004年，公司已有10多年的发展历程，以下是瀚华金控成长足迹：

   2004年：

   7月28日重庆瀚华信用担保有限公司注册成立，注册资金人民币1亿元。

   2005年：

   5月19日成都瀚华投资担保公司正式成立。

   2006年：

   3月14日瀚华担保公司增资1亿元，实收资本达到2亿元，公司的担保实力进一步增强；

   8月11日北京瀚华投资担保有限公司成立，注册资本5000万元，首任总经理王大勇；

   8月25日，沈阳瀚华投资担保有限公司成立，注册资本9000万元，首任总经理王大勇；

   9月7日贵阳瀚华投资担保有限公司成立，注册资本3000万元，首任总经理夏德森。

   2007年：

   5月29日，重庆瀚华资产管理有限公司正式成立，注册资本1000万元，首任总经理晏东。

   2008年：

   9月27日重庆市渝中区瀚华小额贷款有限责任公司开业，成为全国第一批试点结束后首家成立的小额贷款公司。

   12月瀚华担保公司原股东增资5000万元，至此瀚华注册资金增至2.5亿元。

   2009年：

   2月25日全国工商联下发《关于支持推广瀚华担保集团担保模式的通知》，同意支持和指导瀚华担保集团发起设立全国性民营担保集团；

   8月19日瀚华担保股份有限公司成立。

   2010年：

   1月3日，成都市锦江区瀚华小额贷款有限公司向招商银行成都分行申请的3500万元贷款获得审批通过；

   6月24日瀚华担保陕西分公司成立；

   7月5日瀚华担保天津分公司成立；

   8月6日瀚华担保江苏分公司成立；

   11月3日瀚华担保注册资本增至10亿元；

   12月瀚华担保成为重庆市著名商标，成为行业内第一家获此称号的担保公司，并且当年业务发生额突破100亿元大关，累计业务规模达到260亿元，各项经营指标呈双倍增长，实现历史性突破，迈入百亿担保时代。

   2011年：

   3月2日瀚华担保山东分公司成立；

   6月8日瀚华担保苏州分公司成立；

   7月四川瀚华融资担保有限公司经中国诚信信用管理有限公司四川分公司审查评估，获评AAA-信用级别；

   7月6日瀚华担保贵州分公司成立；

   8月经重庆市人力资源和社会保障局批准，瀚华担保股份有限公司设立市级博士后科研工作站，成为国内首家微型金融领域博士后科研工作站；

   11月19日瀚华担保股东大会召开，瀚华担保股份有限公司注册资本增至19.05亿；

   12月25日瀚华担保湖北分公司成立。

   2012年：

   5月24日瀚华担保甘肃分公司成立；

   12月26日瀚华担保深圳分公司成立。

   2013年：

   1月25日长春市瀚华小额贷款有限公司取得营业执照，正式设立并开业；

   3月13日瀚华金控股份有限公司第一次股东大会暨创立大会在重庆召开，并且瀚华金控股份有限公司于2月28日经国家工商总局核名通过，获准成立。

   2014年：

   1月19日瀚华担保股份有限公司无锡分公司获得无锡市经信委及工商局的批准，正式成立；

   6月19日瀚华金控股份有限公司在香港联交所挂牌上市，成为国内首家整合融资担保和小额贷款两大平台在香港上市的普惠金融机构；

   7月15日瀚华担保广东分公司获得营业执照，是多年来外省担保机构在广东辖区内成功设立分支机构的第一家；

   8月初瀚华金控以总价约2.70亿人民币从渝商集团及长江金控收购重庆长江金融保理有限公司90%股权；

   11月27日哈尔滨瀚华小额贷款公司取得批复及公司营业执照等证件，获准开业；

   12月28日瀚华金控旗下北京瀚华信息服务有限公司独立运营的开放式资产信息服务平台“瀚华云”（www.hanhuayun.com）正式上线。

   2015年：

   2月8日委托境内券商所设立的“银河金汇——瀚华小额贷款资产支持专项计划1号”正式在上海证券交易所挂牌上市，这是中国资本市场上首支在上海证券交易所上市挂牌交易的资产证券化产品；

   6月8日瀚华金控公开发行首期15亿元公司债，成为国内首家公开发行公司债的普惠金融集团。

   2016年：

   1月22日瀚华金控与人保资本在北京签署债权投资计划和资产支持证券计划。根据协议，人保资本将向瀚华金控提供首期共计20亿元资金，用于支持小微企业信贷需求；

   3月瀚华金控旗下瀚华互联网金融服务（深圳）有限公司完成对中利保险销售有限公司的收购。

   （四）大股东介绍

   隆鑫控股有限公司（以下简称“隆鑫” www.loncin.com），是实业投资控股集团，经过三十多年的发展，隆鑫涉及领域主要包括工业、金融、环保、文旅、汽车贸易等行业，已控股参股多家上市企业，是隆鑫通用动力股份有限公司（SH603766）、瀚华金控股份有限公司（HK03903）、上海丰华(集团)股份有限公司（SH600615）、渝商投资集团股份有限公司、重庆金菱汽车集团有限公司的控股股东，是重庆农村商业银行股份有限公司（HK03618）的主要股东之一（见附件1：隆鑫控股子公司列表）。截至2016年6月30日，公司总资产146.82亿元，较去年年末增长5.2%，净资产67.22亿元，营业收入7.91亿元，净利润1.25亿元。

   （五）瀚华金控主要管理人员情况

   1.张国祥——董事长、执行董事及总裁

   张国祥于2013年3月起担任公司董事长、执行董事及总裁。张国祥自1988年8月起至2004年8月1期间先后在中国工商银行的辽宁省分行、招商银行重庆分行担任不同职务；于2004年8月加入集团，自2004年8月至2009年8月担任瀚华担保有限公司总裁，2009年8月至今担任瀚华担保股份董事长及总裁，2010年10月起担任隆鑫通用动力股份有限公司监事会主席。张国祥是瀚华金控控股股东之一。

   2.王大勇——副董事长，执行董事，副总裁

   王大勇于2013年3月起担任公司副总裁、副董事长及执行董事。在加入集团之前，王大勇先后在中国工商银行辽宁分行计划处、华夏证券股份有限公司投资银行总部创新业务部工作。王大勇于2006年10月加入集团，担任的职务包括信贷市场总监和副总裁，并于2015年9月起兼任山东金融资产交易所有限公司董事。

    3.崔巍岚——执行董事、总裁、执行总裁

   崔巍岚于2015年3月起担任公司执行总裁，2015年5月起担任公司执行董事，2016年3月起担任公司总裁。崔巍岚在加入集团之前，自1999年至2006年担任河北济民律师事务所执业律师，自1995年7月至2007年3月在河北政法管理干部学院（现称河北政法职业学院）任职。崔巍岚于2006年6月加入集团，担任的职务包括副总裁、法务总监和董事会秘书。

   4.冯永祥——非执行董事

   冯永祥自2013年3月起担任瀚华金控非执行董事。他于2009年8月加入集团，担任瀚华担保股份董事，为非行政职位。在加入集团之前，冯永祥先后在中国建设银行股份有限公司杨家坪支行、上海浦东发展银行股份有限公司重庆分行、民生银行股份有限公司重庆分行、重庆雅域商贸发展公司、瀚华金控其中一名少数股东重庆普兆恒益投资有限公司（股份占比未超过5%）工作。

   5.刘骄杨——非执行董事

   刘骄杨自2013年3月起为瀚华金控非执行董事，2009年8月加入瀚华金控，担任瀚华担保股份董事，为非行政职位。在加入集团之前，刘骄杨自2003年10月至2009年8月在重庆茂华科技有限公司任总经理，并于2003年12月于俄罗斯圣彼得堡国立技术大学获得经济学学士学位。刘骄杨为涂建华（瀚华金控非执行董事之一）的表妹。

6.涂建华——非执行董事

涂建华于2013年2月加入瀚华金控，并自2013年3月起为公司非执行董事，自2013年2月至3月在瀚华担保有限公司任职董事长。1991年起，涂建华先后担任隆鑫金属厂、重庆隆鑫交通机械厂、隆鑫集团董事会董事长，2008年6月至2011年12月任职重庆农村商业银行股份有限公司非执行董事，2010年10月起担任隆鑫通用动力股份有限公司董事，于2002年12月至2010年6月期间及自2013年2月起担任隆鑫控股董事长。

8.王芳霏——非执行董事

   自2013年3月起王芳霏为公司非执行董事。自2010年11月加入集团，并担任瀚华担保股份的项目经理、业务管理岗及综合管理岗主管评审经理等。王芳霏持有瀚华金控公司其中一名少数股东重庆九龙投资有限公司55%的权益，并自2011年4月起担任重庆九龙有限公司法人代表。王芳霏于2006年7月取得重庆大学商业管理专科学位，并于2009年10月于谢菲尔德哈雷姆大学取得硕士学位。

瀚华金控董监高管理人员详细信息如下表所示：

      二、主要业务模块概述

   （一）瀚华金控业务模块所处行业情况

 近年来在国际、国内经济复苏乏力的大背景下，中国经济进入下行阶段，经济转型风险在逐步释放，而类金融机构     在此大背景下的探索过程中所面临和产生的问题及风险也开始显现。根据人民银行发布的《2016年上半年小额贷款公司统计数据报告》显示，截至2016年6月末，全国共有小额贷款公司8810家，较年初减少100家，实收资本8379.2亿元，贷款余额9364亿元，上半年人民币贷款减少40亿元；截至2016年6月底，P2P网贷行业上半年成交量为8422.85亿元，累计成交量达到了22075.06亿元，2016年6月网络贷款余额月末值6212.61亿元，环比增加7.88%，但平台非法大额融资、跑路事件时常发生；根据商务部流通业发展司消息，截至2016年6月底，全国共有典当企业8357家，分支机构946家，注册资本1668.6亿元，全行业实现典当总额1818.7亿元，与上年同期相比减少210.9亿元，降幅为10.4%；截至2016年6月底，全国融资租赁企业总数约为5708家，比上年底的4508家增加1200家，注册资金约合19721亿元，比上年底的15165亿元增加4556亿元，全国融资租赁合同余额约46800亿元人民币，较去年年底环比增长5.4%，虽然租赁行业设立家数、业务量、注册资金较去年有所增长，但企业业务规模与企业资本金不成比例，远远低于10倍的水平（平均资本金放大2.37倍）。

（二）瀚华金控主要业务模块简介

1.担保业务模块

瀚华担保股份有限公司（简称瀚华担保）注册资本35亿元，净资产38亿元。公司获评资本市场AA+、信贷市场AAA-信用评级，目前已在重庆、四川、北京、江苏、辽宁、广东、甘肃、吉林、山东、贵州、湖北、陕西、福建、浙江、湖南、上海、安徽、云南、黑龙江、河北、广西地区获批设立26个分支机构，是中国覆盖范围最广泛的商业融资担保公司。截至目前，瀚华担保已与65家银行及44家非银行金融机构进行合作，共获得逾600亿元的授信额度。

瀚华担保已累计为17000余户中小企业提供担保近1000亿。截至2016年6月30日，集团信用担保业务在保余额为人民币356.75亿元，较去年末增长37.3%，主要来源于债券担保业务的大幅增加；银行融资担保业务余额为人民币72.74亿元，较去年末下降24.8%。

公司2016年上半年6个月期间代偿率为1.8%，较2015年年度代偿率1.9%下降0.1个百分点。公司担保业务主要集中在建筑、公共设施投资与管理、综合、商贸、制造及加工业及其他行业，分别占集团担保业务的27.9%、20.5%、19.2%、14.3%、11.0%及7.1%。

2.小额贷款业务模块

瀚华信贷集团前身是重庆瀚华小额贷款有限公司，成立于2008年。目前瀚华信贷集团合计注册资本36亿元，由重庆、四川、天津、吉林、辽宁、陕西、贵州、云南、江苏、黑龙江、广西、广州地区的12家小额贷款公司组成，集团坚持“微中见大、微中见真、微中见善、微中见美”的经营理念，专注为小微经济体提供快捷、便利的小额信贷服务，是中国业务地域分布全行业第三、注册资本全行业第二的小额贷款公司。

截至2016年6月30日，公司小微贷款余额为人民币37.75亿元，较去年年末下降13.8%；平均利息及手续费率为15.2%，较去年下降5个百分点；小微贷款业务杠杆比率为1.1，拨备覆盖率为160.9%。

公司客户主要从事批发及零售、制造及加工、建筑、房地产、租赁和商务服务以及其他行业，分别占小微贷款余额的51.2%，16.1%，10.9%，1.8%，1.6%及18.4%；另外，公司共计与5个互联网金融及消费金融平台合作开展消费信贷业务。

3.互联网金融业务模块

2015年初，瀚华金控开始涉及互联网金融业务。互联网金融业务与公司传统金融业务互为依托、互相协同、一体化推进。目前，主要通过瀚华金控发起设立的瀚华云、中利保险销售有限公司旗下的掌中宝360平台向客户提供服务。      

截至2016年6月30日，瀚华云平台签约合作机构91家，其中资金提供机构62家，资产提供机构29家，2016年上半年期间累计撮合交易金额约人民币29.7亿元；截至2016年6月30日，中利保险己与国内外50余家产、寿险保险公司建立了业务合作关系，并与20多家互联网平台达成合作意向，累计承保保单1634单，累计承保客户1234人。

   4.保理业务模块

   重庆长江金融保理有限公司作为全国首家经金融监管机构批准成立获准经营金融保理业务的专业化公司，集金融保理、票据保理、商业保理、再保理、租赁保理、国际保理为一体，以互联网平台为依托提供综合金融服务。2016年上半年期间，长江保理累计发生业务额人民币9.9亿元，截至 2016年6月30日，长江保理资产余额人民币3.3亿元。

   5.资本投资及管理业务模块

   2015年初，瀚华资本投资管理有限公司（简称瀚华资本）开始涉足资本投资及管理业务，主要以基金的形式募集资金，向现有客户群体中发展处于行业前列、具有稳定的经营管理团队、行业及自身成长性较好的中小企业提供小额的资本投资服务。截至2016年上半年，已成功与外部投资者合作设立两只基金，分别为人民币3.7亿元及人民币4亿元。

   6.租赁业务模块

   2015年下半年瀚华金控在天津成立了如通（天津）融资租赁有限公司所属的瀚华租赁集团，主要通过售后回租、直接租赁、厂商租赁和经营性租赁等多样灵活的服务方式，服务于汽车、医疗、节能环保、教育、社会民生及高端制造等国家鼓励发展的领域。截至2016年上半年，公司融资租赁业务累计放款人民币1.8亿元。

   7.银行业务模块

   2016年8月26日，瀚华金控作为主发起人，出资9亿元（占比30%），联合其他六家法人股东设立重庆富民银行。重庆富民银行是目前中西部地区唯一一家获批筹建的民营银行。

    三、业务版块及主要产品分析

   （一）瀚华担保

1.瀚华担保业务类型

 

   2.产品分类

   （1）买方信贷

   买方信贷概述

买方信贷分为综合贷和专项贷，卖方推荐自身体系内的优秀经销商，公司以经销商经营情况为基础，给予主动信用授信的产品。

   ‚买方信贷要素

适用对象：符合卖方公司标准，信用记录良好

贷款期限：综合贷12个月/专项贷最长6个月

贷款额度：最高不超过600万元

担保方式：信用担保

办理流程：贷款申请→授信审批→签订合同→放款

   （2）工程保函

    工程保函

为保函申请人向银行出具的工程合同项下的反担保函

   ‚工程保函要素

适用对象：二级（含）以上资质的建筑施工企业

基本条件：具备二级（含）以上资质；无不良信贷记录；无重大不利诉讼

反担保措施：民营企业单笔担保金额超过3000万元的，企业实际控制人或项目实际控制人提供连带责任担保

办理流程：提交申请→调查→审查→担保公司出具反担保函→银行出具保函

   （3）投标贷

   投标贷概述

为一级（含）以上资质的建筑企业在参与项目投标过程中所产生的资金需求提供投标保证金的专项授信。

   ‚投标贷要素

适用对象：一级（含）以上资质的建筑施工企业

基本条件：具备一级（含）以上资质；无不良信贷记录

贷款期限：1年

办理流程：提交申请→调查→授信→签约→单笔额度申请→放款

   （4）三板贷

   三板贷概述

针对新三板上市、拟挂牌企业，提供融资担保授信额度、参与定增计划、资管计划、公司债增信等整体多维度金融服务方案。

   ‚三板贷要素

适用对象：新三板所有上市、拟挂牌企业

贷款期限：1年

办理流程：提供资料→授信审批→放款

产品特色：激活企业信用，为新三板企业提供高效快捷、直融与间融相结合的综合金融服务

   （5）商票贷

   商票贷概述

从对核心企业的授信出发，融资方将其持有的核心企业开具的商业承兑汇票（含银行承兑汇票）质押给瀚华担保，简化调查流程，快速获得瀚华担保融资担保。

   ‚商票贷要素

适用对象：大型开发商、大型国有企业、上市公司、知名主机厂或其一级配套企业、基于城市基础设施建设的单位等。

基本条件：公司成立1年以上，行业经验2年以上；与核心企业或票面收款人合作1年以上；公司征信无逾期记录，无不良软信息；符合瀚华担保对客户筛选的基本要求。

   （6）旺铺贷

   旺铺贷概述

通过抵押一线或省会城市成熟区域商业用房，迅速获得贷款。

   ‚旺铺贷要素

适用对象：急需周转资金的企业/个人

基本条件：商业用房位于一线或省会城市成熟区域，租金回报稳定

贷款期限：1年

办理流程：提交申请→现场查看→抵押→放款

   3.瀚华担保业务一般流程

   （1）业务受理

客户通过瀚华担保合作银行或其他合作机构，或电话向瀚华当地分支机构咨询，提出具体的融资需求，专业的项目经理规定时限内进行接洽。

   （2）尽职调查

达成合作意向后，项目经理进行尽职调查，客户配合准备相关资料。

   （3）项目评审

项目经理根据调查情况准备调查报告，报送瀚华担保风险管理部门评审，审批通过后瀚华担保出具担保意向函。此过程中，项目经理通知并配合客户落实反担保或抵押等条件。

   （4）签约放款

瀚华担保出具正式保证合同，项目经理协助客户联系银行或其他金融机构落实贷款事项。

   （5）保后及还款

贷款发放后，项目经理对客户的财务、经营等进行动态关注，以便客户到期正常还款。

   （二）瀚华信贷

   1.瀚华信贷产品分类

瀚华信贷产品包括行业定制和常规产品、消费金融（手机微信客户端查找）三大类，以下是产品详细情况：

   （1）常规产品

    成长贷

贷款额度为5-500万，贷款期限为6-18个月，还款方式是按月等额本息或按双月等额本息、先按月还息、后按月等额本息等；以客户信用来进行担保；特点是资金连续、额度充裕。

   ‚即时贷

贷款额度为15-300万，贷款期限为30天-120天，还款方式是到期一次性还本付息；以客户信用来进行担保；特点是按天计息、随借随还。

   ƒ薪易贷

贷款额度为5-50万，贷款期限为3、6、12个月，还款方式为按月等额本息或到期一次性还本付息、先按月还息，后按月等额本息等；以客户信用来进行担保；特点是小快资金、应急自如。

   ④乐享金

贷款额度是1-50万，客户月息低至0.85%，客户只需满足其中一样（按揭房、社保、公积金、打卡工资）即可申请；还款方式为先息后本或等本等息；以客户信用来进行担保；特点是把“信用”变“金”，最快6小时放款。

   ⑥房捷贷

最高可贷房产评估价的7成，月息低至1%，还款方式为先息后本；以客户房产抵押进行担保；特点是资料简单（身份证、户口本、产权证、婚姻证明），最快一天放款。

   （2）定制产品及消费金融

   车商贷

贷款额度为20-100万，贷款期限为30天-1年，还款方式为按月付息，到期还本或按月等本等息；以客户信用进行担保；特点是有现金，拍车更随心。

   ‚蔬菜贷

贷款额度为10-100万，贷款期限为1-12个月，还款方式为到期还本，等额本息；以客户信用进行担保；特点是“新鲜资金”，助力蔬菜商户。

   ƒ快消贷

贷款额度为5-500万，贷款期限为30天-360天，还款方式为按月付息，到期还本或按单/双月等额本息、先按月还息后等额本息以客户信用进行担保；特点是满足快消经销商的资金需求。

   ④冻品贷

贷款额度为最高200万，贷款期限为30天-180天，还款方式为按月付息，到期还本或按单/双月等额本息、先按月还息、后等额本息；以客户信用进行担保；特点是额度高、资料简单。

   ⑤农贸商户贷

贷款额度为最高65万，贷款期限为30天-360天，还款方式为按月付息，到期还本或按单/双月等额本息以客户信用进行担保；特点是信用额度精准，办理快。

   ⑥手机贷

贷款额度为最高100万，贷款期限为30天-180天，还款方式为按月付息，到期还本或按单/双月等额本息、先按月还息、后等额本息；以客户信用进行担保；特点是手机零售商户专享；适用对象包括与移动、联通和电信合作的手机零售商。

   ⑦快捷贷

贷款额度为5-300万，贷款期限为4个月-2年，有多种灵活还款方式可选择；以客户信用进行担保；特点是品牌连锁酒店融资专享。

   ⑧空调贷(已暂停)

   2.瀚华信贷两种放款流程（瀚华通）

线下流程

第一，“拨打一个电话”

客户拨打瀚华信贷全国统一客服电话:400-636-0066，告知客服人员基本情况与贷款需求，并按客服人员的提示开始准备贷款资料。

第二，填写一份申请

信贷经理上门进行现场评估，辅导客户填写贷款申请表并收集相关贷款资料。

第三，签署一份合同

贷款资料齐备后当天出具评估结果，客服人员预约客户前往就近服务网点签约。签约完成后，资金当天即可到账。整个流程最快大约只要8个小时，客户即可收到款项。

‚线下与线上结合

通过瀚华通系统客户1分钟自主申请，10分钟客服回应，1小时信贷经理上门服务，然后按照线下流程，最快8小时获得贷款。

3.瀚华通简介

瀚华通是瀚华集团针对信贷业务专门开发的贷款系统，客户可通过瀚华通网页或瀚华通微信号进行填写相关信息资料办理贷款，同时瀚华通亦可以随时查询历次贷款信息、还款记录及贷款相关信息。瀚华通还支持快速查询个人征信报告。总之瀚华通系统的上线极大地节约了瀚华信贷的业务成本，方便了客户和公司本身，为公司快速发展提供了技术保证。

   （四）互联网金融

   1.瀚华云

该平台为开放式资产信息服务平台，旨在促进金融服务机构之间的资源共享与信息互通，推动普惠金融交易价值链的重构。根据官方网站统计，截至2016年8月，平台合作机构超过100家，交易笔数累计超过10万笔，交易规模累计超过100亿元。目前平台业务主要包括基础服务和增值服务。

   （1）基础服务

瀚华云平台为各合作金融服务机构提供的基础服务主要包括：资产信息管理服务；资产与资金信息撮合服务。目前，瀚华云平台提供的资产信息服务方式包括：定拍（定向输出的优质资产信息）、竞拍（自由竞价的优质资产信息）、抢拍（自主抢选的优质资产信息）。

   （2）增值服务

瀚华云平台为合作金融服务机构提供的增值服务主要包括：资产评估评级服务；增信合作支持服务；资产开发支持服务；资产管理支持服务；产品设计支持服务；ABS发行支持服务；其他按需定制的服务。其产品流程如下：

   资产信息登记

合作金融服务机构将各类优质资产信息录入瀚华云平台并上传相关附件资料。

   ‚资产分类管理

瀚华云平台审核资产信息的完整性及规范性后，按资产特征进行相应的分类管理。

   ƒ资产信息发布

瀚华云平台根据资产信息提供机构的意愿和要求在平台上发布资产信息由其他合作金融服务机构选用。

   ④资产信息查询

合作金融服务机构可按多种方式动态查询资产的基本信息、服务信息、流转信息和状态信息等。

   ⑤资产信息统计

瀚华云平台为合作金融服务机构提供了多维度指标的资产信息统计及数据分析功能。

   2.掌中宝

   （1）掌中宝概述

瀚华金控于2016年3月，通过旗下瀚华互联网金融服务（深圳）有限公司完成对中利保险销售有限公司的收购。中利保险销售有限公司是经中国保监会批准设立的全国性专业保险销售机构，创立于2008年，注册资本金5000万元，注册地北京。公司具有在全国范围内代理销售保险产品及互联网保险销售资质，已与国内外40余家产寿险保险公司、互联网保险平台、金融机构、知名企业等建立了全面业务合作。

掌中保360产品由中利保险销售有限公司与中利惠誉（北京）信息技术有限公司联合运营，其以"简单保险、快乐生活"为运营理念，充分借助瀚华金控综合金融服务优势资源，致力打造个性化、场景化、生活化、移动化的全方位保险服务。平台以活泼、生动的互动方式，紧贴用户需求精心打造各类"小而美、专而精"的保险精品，让保险服务变得更简单、更透明、更实用。

   （2）掌中宝产品

平台代销各种险种，主要包括“爱自己，爱生活”、“爱伴侣，爱家人”、“爱我车，爱我房”、“爱理财，爱财富”等几大类产品。

   （3）服务特色

   私享定制

平台根据客户提供的相关资料，运用智能分析系统，为客户定制全面实用的保障方案。

   ‚贴心到家

平台及相关方会上门承保并送达保单；投保后需要变更，专属顾问上门办理。

   ƒ极速理赔

通过手机“掌中宝”客户可以随时随地指尖申请理赔，平台为客户代收材料，代办理赔，在此过程中客户可以通过手机全程监控理赔流程，赔款进度一目了然。

   ④惊喜增值

客户购买车险，可以享受加油、洗车服务；购买健康险，可以享受体检及专家在线健康指导。

   ⑤趣味创新

客户可以在线体验创新服务，颠覆个人传统的保险概念，如客户可以通过手机与家人朋友互赠保额，互减保费。

   3.来投

   （1）来投平台概述

来投是瀚华金控旗下的个人金融综合服务平台，由北京来投信息服务有限公司独立运营管理。根据来投2016年上半年运营报告显示，平台上线550天，累计交易额31亿元，期限3个月内的产品占比88.48%。截至2016年9月平台累计成交量38.79亿元，总交易笔数5372笔，为客户赚取0.5607亿元，还款率100%。

   （2）来投平台产品分类

来投产品主要包括“来投资”、“来理财”、“来保险”（掌中宝）、“来众筹”（正在筹划），以下为各产品详细情况:

    来投资

“来投资”是来投平台主打的产品之一，下分投标贷、助贷宝、稳盈宝、票据宝、信保宝五个产品专柜。

   投标贷

投标贷是来投平台专为企业在参与投标项目过程中所提供的一款主要以“投标保证金”作为资金用途的一种小额贷款投融资产品，并由来投平台认可的增信机构提供全额本息担保。产品采用总体授信机制，企业根据需要分次提取额度，融资期限为10—92天（不足10天按10天计息），产品支持提前还款且无违约金，客户起投金额最低1000元起。截至2016年9月，客户投资本产品金额占来投平台产品比例81.24%。

   助贷宝

助贷宝是来投平台专为中小微企业经营提供的一款小额贷款非固定期限投融资产品，并由“来投”平台合作的AA+级融资担保公司提供全额本息担保。产品采用总体授信机制，企业根据需要分次提取额度，融资期限为180—180天（不足180天按180天计息），产品支持提前还款且无违约金，客户起投金额最低1000元起。截至2016年9月，客户投资本产品金额占来投平台产品比例0.54%。

   稳盈宝

稳盈宝是来投平台专为中小微企业经营提供的一款小额贷款投融资产品，并由来投平台合作的AA+级融资担保公司提供全额本息担保。本产品的融资额度一般在20万至500万之间，融资期限一般不超过12个月。基于不同的融资期限和还款方式，产品的预期年化收益率为6%-10%左右，客户起投金额最低1000元起。截至2016年9月，客户投资本产品金额占来投平台产品比例10.09%。

   票据宝

票据宝是来投平台专为中小微企业经营提供的一款主要以票据兑付作为还款来源的一种小额贷款投融资产品，并由来投平台合作的AA+级融资担保公司提供全额本息担保。本产品的融资额度一般在20万至500万之间，融资期限一般不超过6个月。基于不同的融资期限和还款方式，本产品的预期年化收益率为6%-10%左右，客户起投金额最低1000元起。截至2016年9月，客户投资本产品占来投平台产品金额比例5.15%。

   信保宝

信保宝是来投平台专为个人或企业提供的一款小额借贷产品，并由来投合作的保险公司提供全额本息保证保险。本产品的融资额度一般在20万至500万之间，融资期限一般不超过12个月。基于不同的融资期限，本产品的预期年化收益率为5%至8%左右。截至2016年9月，客户投资本产品金额占来投平台产品比例1.03%。

   ‚来理财

来理财是来投平台推出的一款收益权转让产品，截至2016年9月，平台与江苏股权交易中心进行合作，共推出两款产品，总额200万元，客户投资本产品金额占来投平台产品比例0.05%。

通过对平台的初步研究发现，来投平台主要是以瀚华担保和小贷传统客户为基础，通过互联网将线下业务转移到线上，同时多数标的都是通过瀚华担保来进行本息担保。

    （四）长江金融保理

    1.企业概况

    （1）企业简介

重庆长江金融保理有限公司（长江保理）创建于2014年，注册资本金3亿元，现有员工50余人。作为重庆金融办批准成立的首家金融保理公司，长江保理大胆尝试、敢于创新，在创新商业保理的业务模式基础之上，发展金融保理业务，以及基于国际贸易的国际保理业务和互联网金融业务。客户涉及地产、汽车、物流、工业制造、医药、贸易、商业保理公司、租赁公司、信贷公司等行业。

未来五年，长江金融保理将依托母集团——瀚华金控股份有限公司（HK03903）进行全国布局，在各省会级城市设立分支机构，员工总数达到300人，规模突破100亿，并实施“互联网+债权交易创新+产业链+生态圈”发展战略，努力成为服务全国的大型专业化金融保理集团。

   （2）股东背景

   瀚华金控股份有限公司（股份占比90％）

   ‚重庆长江金控集团有限公司

重庆长江金控集团有限公司出资3000万元，占重庆长江金融保理有限公司10%的股权。长江金控成立于2013年6月，注册资本为人民币六亿元，公司主要从事企业和个人委托贷款、投资管理、投资咨询、资产管理、信用管理等综合性金融服务，经过一年多的探索和发展，公司已具备一定的规模，培养了一只“专业、高效、勤奋、诚信”的专业队伍，与本地众多建材、地产等企业建立了良好的合作伙伴关系。

   2.产品介绍

   （1）金融保理

   金融保理产品简述

为金融类机构提供基于金融类应收账款项下的保理融资或资产承销、转让融资，提升资产流动性。

   ‚金融保理特性

贷款额度为500万-5000万；贷款期限视资产包及资产持有主体而定；还款方式视资产包及资产持有主体而定，方式灵活；但不限于信用、担保公司增信、资产抵押等方式进行担保。

   ƒ对客户的尽调（金融保理）

见附件2：金融保理尽调清单

（2）票据保理

   票据保理产品简述

对交易结构中的出票人、持有人进行综合授信，对符合授信条件的客户承诺给予票据 (商票) 贴现额度 (即保贴) ；或对符合授信条件的客户出具的应付票据 (商票) 提供承兑担保 (即保兑) 。

   ‚票据保理产品特性

贷款额度为100万-2000万；贷款期限为3-12个月，还款方式视主体经营模式而定，灵活多样包；不限于保证担保、第三方增信、资产抵质押等方式进行担保。

   ƒ对客户的尽调（票据保理）

见附件3：票据保理尽调清单

   （3）商业保理

   商业保理产品简述

保理模式项下，可提供对下游的正向 (应收账款) 保理融资、对上游的反向 (应付账款) 保理融资，或根据标的应收债权制定池保理模式等业务。

   ‚产品特色

贷款额度为100万-2000万；贷款期限为1-12个月；根据资金需求及经营周转匹配个性化还款模式；不限于保证担保、第三方增信、资产抵质押等方式进行担保。

   ƒ对客户的尽调（商业保理）

见附件4：商业保理尽调清单

   （4）再保理

   再保理简述

为保理公司提供基于应收债权转让项下的受让融资服务。

   ‚再保理产品特性

贷款额度为500万-5000万；贷款期限为1-12个月；还款方式视基础资产及融资主体情况而定，灵活多样；不限于保证担保、第三方增信、资产抵质押等方式进行担保。

   ƒ对客户的尽调（再保理）

见附件5：再保理尽调清单

   （5）租赁保理

   租赁保理简述

为租赁公司或租赁资产持有方提供结构性保理融资。

   ‚租赁保理产品特性

贷款额度为500万-5,000万；贷款期限为1-12个月；还款方式视基础资产及融资主体情况而定，灵活多样；不限于保证担保、第三方增信、资产抵质押等方式进行担保。

   ƒ对客户的尽调（租赁保理）

见附件6：租赁保理尽调清单

   （6）国际保理

   国际保理产品简述

为进、出口商及其供应链提供预支保理、到期保理融资。

   ‚国际保理产品特性

贷款额度为500万-5000万；贷款期限为1-12个月；还款方式视主体经营模式和贸易背景而定，灵活多样；不限于保证担保、第三方增信、资产抵质押等方式进行担保。

   ƒ对客户的尽调（国际保理）

见附件7：国际保理尽调清单

  （7）互联网保理投融资服务

   公司简介

“长金保”是瀚华金控旗下专业互联网金融平台，由重庆长金保信息技术服务有限公司独立运营管理。

   ‚产品介绍

长金保平台的产品为保理产品，即投资人支付对价给保理公司，保理公司转让应收账款给用户且到期回购，用户获得6%-12%的年化收益。基础交易中原始债务方为实力雄厚的大中型企业，用户投资本息由保理公司到期回购、原债务方的极优质还款能力及原债权人同时负有还款责任三重保障。

长金保平台产品按融资方债权分为：债权融资、票据融资、站内转让三大产品：

债权融资：债权融资产品主要是指融资企业将其合法持有的债权（如应收账款、票据等）、收益权或其他金融类资产在长金保平台进行转让，投资者支付对价并受让债权。此类产品不同标的可能采取以下担保方式的一项或多项：出让方回购、合作保理公司提供增信担保或其他担保措施。

票据融资：融资企业通过质押其持有的商业承兑汇票或银行承兑汇票，担保其借款到期归还本息的模式。

站内转让：站内债权转让型产品，是为解决用户投资流动性需求而设立，旨在提高长金保平台用户资金流动性和投资便捷体验。平台用户（债权转让人）可将其名下符合相应条件的债权转让给其他投资人，由其他用户（债权受让人，可以是个人或企业）进行购买，转让双方线上签订《债权转让协议》，该债权转让生效。转让人完成债权转让，获得流动资金。

   ƒ与其他P2P平台的区别

长金保作为瀚华金控旗下专业互联网金融P2B平台，搭建了连接网络借贷投资人、保理公司、企业融资人间的最短桥梁，使网络借贷投资人能最方便快捷、安全高效地投资固定收益融资性保理项目。且融资人拥有较强还款能力，到期并由保理公司全额回购，从而使得投资人可以在较低的风险下获得良好的投资回报。

   ④三大创新模式

第一，采用O2O模式开展项目，线下尽调，线上发布；

第二，运用远期债权回收及坏帐担保业务优势，确保投资无忧；

第三，交易模式多样，P2P、P2B、B2B，满足个人及企业多样投融资需求。

   ⑤平台最新数据

截至2016年9月14日，平台累计融资金额（反映保理融资及坏账担保总额）51.35亿；首次融资最短审批时间（反映融资获批并出账的效率）3天；本年度获批最大/最小额度（反映客户获批额度范围）为10000万/50万；累计投资人数（反映平台累计投资人数）为2063人。

   3.长江保理一般业务投资流程

   （1）联系融资顾问：联系长江保理融资顾问或登陆官网点击并提交融资申请需求；

（2）完成尽职调查：长江保理对客户进行信用评估；风险审批：长江保理根据信用评估结果进行业务审批；

（3）业务上线运行：联系客户签署相关法律文件及办理相关手续，推进项目的实施。

   （五）瀚华资本

1.企业概况

   （1）企业简介

瀚华资本投资管理有限公司，简称瀚华资本，创建于2014年12月，经营范围为投资管理，投资咨询。瀚华资本是瀚华金控的唯一投资业务平台，将与瀚华金控其他版块业务共同协作使得瀚华金控发展为全国一流的金融控股集团。

   （2）核心发展理念

   协同瀚华资源，服务瀚华发展，为股东创造高额投资回报。

    2.投资方向

   （1）高成长性行业

   投资目标：医疗健康 、TMT、文化创意、清洁能源、消费服务、高端制造、教育培训、现代农业、环保、休闲旅游。

   投资方式：股权或债权

   （2）大金融

投资目标：与瀚华金控各金融版块高度相关的金融资产

投资方式：股权或债权

   （3）新兴业态

投资目标：互联网为特征的创新型新兴业态

投资方式：股权或债权

   （4）传统产业升级

投资目标：结合区域发展特点，促进地方优势产业转型升级

投资方式：股权或债权

   3.业务布局

未来五年，瀚华资本将立足瀚华金控的客户资源和金融资源平台，充分发挥平台协同作用，在全国发展投资业务,为瀚华互联网金融、瀚华担保、瀚华信贷、瀚华保理等版块带来更多的战略合作资源。

   （六）瀚华租赁

   1.企业简介

瀚华租赁集团主要通过售后回租、直接租赁、厂商租赁和经营性租赁等多样灵活的服务方式，为交通、新能源、装备制造等国家支柱性行业的客户解决设备扩张升级需求，同时优化企业资产负债结构，助力合作伙伴的长期可持续经营发展。瀚华金控的重点业务领域主要为：交通、新能源、装备制造。

   2.租赁产品介绍

   （1）售后回租

指客户处于提高资产流动性、均衡税负、改善资产负债表等需要，将自有设备、设施等资产以公允价值出售给租赁公司，然后再从租赁公司租回使用并按期支付租金的融资租赁产品。

   （2）直接租赁

租赁公司根据客户对设备供应商和租赁物的选择或认可，向设备供应商购买租赁物后，再租赁给客户使用，租赁公司享有租赁物的所有权，客户享有设备的占有、使用权，租赁物反映在客户的资产负债表上。

   （3）厂商租赁

由租赁公司与设备供应商签订针对其终端客户的合作协议，由供应商推荐客户，租赁公司对其客户提供融资租赁服务。

   （4）经营性租赁

   除融资租赁以外的其他租赁。由租赁公司将自由租赁物在不同的时段内出租给不同的客户使用，由客户按租约支付租金，在租赁期限届满后将租赁物退还给租赁公司。

   3.案例分析

   见附件8：瀚华租赁案例

   （七）重庆富民银行

重庆富民银行于2016年8月16日工商注册登记，注册资本为30亿元人民币，瀚华金控作为主发起人，持有其30%的权益，是富民银行的第一大股东。重庆富民银行正式获批准开业，将有助于瀚华金控集团进一步深化在中国普惠金融发展黄金期的生态圈布局，持续提升集团综合经营实力。　　　

（八）山东金融资产交易中心

山东金融资产交易中心成立于2014年3月12日，注册资本2亿元，由济南市政府联合中国信达、鲁银投资及泰山保险等机构发起设立，主要从事公司资产证券化、不良资产处置等业务。

2015年11月瀚华金控以6000万元人民币出资参股鲁金所，持有鲁金所注册资本的30%，并成为其第二大股东。    

    四、财务情况分析

    （一）财务摘要

   瀚华金控主要通过信用担保、中小企业贷款、互联网金融、金融保理、资本投资及管理、融资租赁六大业务条线向中小微企业及个人提供综合性的金融服务解决方案。瀚华金控近年来经营财务数据如下表：

 

如上表所示，2016年上半年公司总资产146.8亿元，较2015年上半年环比增加5.2%，净资产73.4亿元，环比减少1.4%；营业收入7.98亿元，净利润1.35亿元，同比分别减少13.57%、34.82%。这主要是因为一方面国内经济下行压力大，另一方面是公司主动缩减传统业务，业务规模减少导致的。

   （二）杜邦分析

瀚华金控2016年上半年和2015年上半年杜邦分析简图

通过对公司2015年6月30日及2016年6月30日杜邦分析数据比较分析可知，公司2016年上半年的经营业绩逊于2015年上半年。公司2016年上半年ROE为2%，较201,5年上半年ROE3.07%下降53.5%。产生业绩差异原因主要有几方面：

1.产品获利性下降

公司2015年上半年的销售净利率为22.02%，2016年的销售净利率为17.89%。2016年净利率低的原因是公司的净利润低，直接原因是公司的总收入降低，而总收入降低主要是因为2016年公司主动收减传统业务，而转型期新布局产品尚未正常盈利。

2.对资产管理效率降低

2015年上半年公司的总资产周转率为0.08次，2016年上半年的总资产周转率为0.06次。

3.财务杠杆利用率不充分

2015年上半年该公司的的权益乘数为1.81，2016年上半年的的权益乘数为2.12，二者均低于2.5的标准。两个期间企业的资本结构都显保守，不能充分发挥财务杠杆的作用，提高所有者权益报酬率。

五、公司发展预期

受全球宏观经济下行压力加大的影响，瀚华金控也已开始着手转型，摒弃部分传统业务。担保版块砍掉一些高风险传统融资担保业务，发力低风险债券担保和基金担保，信贷版块摒弃人海战术，转型批量产品快速放款模式，同时丰富业务形态和结构。

根据瀚华金控2016年半年报显示，截至2016年6月30日，公司净利润1.35亿元，同比下滑34.82%，净手续费及利息收入为7.91亿元，同比下滑12.9%，这是瀚华金控遭遇十二年来业绩最大的一次滑坡。

在此大背景下，公司深入推进业务模式转型升级，坚持以资产质量为核心、以客户需求为中心、以伙伴金融为理念、以产品创新为载体的业务发展策略，建立共生金融生态服务圈。公司联合各产业集群，设立担保基金、债权基金、投资和并购基金、产业发展基金，连接一切可以连接的资源，整合产业链条上的各个环节，通过结构融资、封闭运行的方式，实现多方共赢。在此基础上，公司通过不断提升的资本实力及在资本市场的品牌及信用能力，为地方政府及融资平台发行的专项收益债、小微企业扶持债提供信用担保，并以此为契机为其资金投资使用链条中的中小企业提供综合性的金融服务解决方案，借此从传统的信贷市场服务商向资本和信贷市场综合服务商进行转变。

   六、启示和建议

安诚金融成立于2014年6月份，注册资本20亿元，专注于为区域中小企业提供融资服务。目前公司经营模块与瀚华金控重叠性较高，因此，通过对瀚华金控经营版块初步研究，得出相关启示和建议：

（一）丰富产品种类

结合公司实际经营情况，细分业务产品种类，从传统的单一客户零售逐步模式向产品批发模式进行转变；与其他互联网金融及消费金融平台展开合作，拓宽市场渠道。

（二）坚持行业分散，支持中小企业发展

坚持行业分散的理念，避免对单一行业过度依赖，有效分散风险，同时应积极主动支持中小企业的发展。

（三）调整结构，甄选成长性企业

适度进行经营转型，逐步淘汰过剩行业以及资源分配效率低下的行业，加码布局产业政策支持的具备成长性的新兴行业，优选相关成长性企业。

（四）依托核心客户，发展供应链金融

逐步以核心企业为依托，针对核心企业的上下游企业设计综合性金融服务方案，大力发展供应链金融，节省企业成本，降低业务风险。

（五）完善信息化建设

借助互联网发展平台，利用大数据分析和移动互联网技术，针对不同的业务，设计不同的业务系统和互联网平台，提高业务办理速度，节省业务开展成本，促进线上、线下业务相融合。

（六）择机打造多牌照金融平台

应以现有牌照、金融平台为基础，进一步争取具有业务协同效应新牌照，搭建新平台，完善金融服务链条，不断丰富利润增长点。

（七）把握资本运作机遇为企业发展增动力

通过混合所有制改革及并购、资产重组等运作，逐步激发企业活力，激发公司后续发展动力。

 

注:如有需要，可点击链接下载原文/admin/kindeditor/attached/file/20161031/20161031171552_75953.docx